瑞银表示，由于贸易紧张和全球经济动荡，其富有客户正在从美元资产中撤资，并将投资转向黄金、加密货币和中国市场。

投资者认为将大部分财富存放在美国资产多年来，由于该国经济强劲、货币稳定且金融市场深厚，他们一直保持着良好的发展势头。然而，近期的贸易争端、新关税以及对美元长期走强的担忧，正在摧毁他们的信心。

瑞银客户因波动性上升而减少美元敞口

USB 亚洲财富管理联席主管 Amy Lo 表示，该公司的富裕客户正在撤离美元投资，因为在全球经济不确定性和中美之间持续的贸易紧张局势下，他们对于将过多的资金投入与美元挂钩的资产感到不安。美国和中国.

Amy Lo 还指出，他们的大多数客户都转向黄金，因为它不与任何单一政府或货币挂钩，而其他客户则将现金投入比特币和以太坊等加密货币，这些货币正越来越广泛地被接受为平衡传统投资组合的替代资产。

支持加密货币的律师和 XRP 持有者的坚定拥护者 John Deaton 甚至在一篇在 X 上发帖他说：“我们已经正式达到了这样的程度：对加密货币零敞口的风险远大于将一小部分净资产分配给加密货币的风险。”

客户也在寻找不完全依赖美国经济的增长机会，这使得他们更加注重风险管理，而非仅仅追求高回报。瑞银和其他财富管理公司表示，这些投资者正在采用结构化的资产配置模型，以更均匀地分散风险。

例如，摩根士丹利建议采用 40-40-15 的投资组合比例，即 40% 的资产投资于固定收益债券，40% 投资于股票或权益，15% 投资于私募股权或对冲基金等另类投资，剩余 5% 则以现金或类似现金的资产形式持有，以应对市场低迷时期。

投资者重拾对中国的信心并转移配置

许多富有的投资者过去几年因为业绩不佳、监管严格以及与美国持续的紧张关系而避开中国市场，现在由于股市表现强劲，他们正慢慢将资金转回中国资产，这更为积极的贸易环境以及中国企业的创新。

香港股市恒生指数 (HSI)是2025年全球表现最佳的股指之一。Amy Lo解释说，客户多年来一直回避与中国的任何联系，现在开始直接向她询问中国的投资机会。这种转变表明，当出现进步和稳定迹象时，投资者情绪的变化速度非常快。

近期中美达成的关税休战协议，有助于缓解部分影响全球市场的贸易战紧张局势。美国将大部分中国进口商品的关税从145%降至30%，为期90天；中国则将大部分中国进口商品的关税从125%降至10%，并同意取消2018年制定的部分反制措施。这让投资者对贸易形势持续改善充满希望，中国市场也将更具吸引力。

私人财富管理专家摩根士丹利认为中美近期达成的贸易协议为两国创造了新的增长机会，投资者兴趣重新转向中国与美国成长型股票的复苏同步。

摩根士丹利预计其高净值客户在未来七到十年内将获得7%至8%的年总回报率，但克里斯蒂娜警告称，由于市场波动，实现这一回报现在变得更加困难。因此，客户现在正在重新思考他们承担的风险、如何平衡投资组合，以及每种投资类型在帮助他们实现财务目标方面发挥的作用。

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