• 空头清算总额达 38.7 万美元，为 DOGE 的看涨势头增添了动力。
• MVRV 和未平仓合约趋势支持价格持续上涨至 0.25 美元以上。

狗狗币[DOGE]在突破下行通道并重新测试支撑位后，该股已收复关键技术面。这证实了看涨结构，价格走势稳步保持在 0.22 美元上方。

截至撰写本文时，狗狗币 (DOGE) 交易价格为 0.2238 美元，过去 24 小时内上涨了 3.37%。0.25 美元区域是当前阻力位，在 2 月份曾充当支撑位，后转为供给位。

成功突破该水平，可能为上涨至 0.35 美元奠定基础。然而，如果未能果断收复失地，狗狗币可能面临短期回调。

空头清算占主导地位，反映出看涨压力不断增大

链上清算数据显示，多头明显占优。5 月 18 日，空头清算总额达 38.7 万美元，而多头清算总额仅为 6.5 万美元。

这种巨大的差异表明，由于空头被迫退出持仓，整个市场都出现了轧空现象。这种清算不平衡通常会加速价格波动，并造成上行压力。

MVRV Z 分数表明仍有进一步增长的空间

截至发稿时，狗狗币的MVRV Z值约为0.94，远低于通常被认为估值过高的2.5门槛。该指标将市值与实际市值进行比较，从而深入了解平均持有者的盈利能力。

分数较低表明未实现利润极少，这意味着大多数持有者没有动力积极出售。

因此，当前读数表明价格持续上涨的条件良好。

为什么 DOGE 会引发波动性担忧？

DOGE 的存量流量比已飙升至前所未有的 99.53，表明流通供应量的增长已显着放缓或停止，从而增加了感知到的稀缺性。

然而，如此大幅的上涨也可能预示着市场活动异常或即将出现波动。

从历史上看，库存流量比的突然飙升往往先于大涨和大调整。

网络活动出现短暂的[激增]，随后……

5月初，每日活跃地址数曾飙升至50万以上，但随后回落至仅2.86万。同样，交易笔数也从月度高点回落至仅8.8万笔。

这种突然的下跌表明，早先的价格上涨可能是由短期投机兴趣而非持续的效用或用户增长推动的。

此外，DOGE衍生品数据前景喜忧参半。总交易量下降22.05%至34.6亿美元，表明投机参与度下降。然而，未平仓合约（OI）上涨2.7%至26.4亿美元，表明许多交易者仍在继续持有仓位。

值得注意的是，期权未平仓量激增 10.61% 至 37.898 万美元，表明波动性敞口或对冲需求增加。与此同时，期权交易量大幅下降 85.89%，表明日内投机活动减少。

DOGE 能否收回 0.25 美元并维持突破？

在巨大的空头清算压力、被低估的 MVRV 比率以及 OI 稳步上升的支持下，狗狗币有很大潜力收回 0.25 美元并维持突破。

然而，不一致的链上活动和存量流量比的突然飙升带来了短期波动风险。

尽管看涨势头依然完好，但确认突破 0.25 美元并保持强劲交易量对于验证下一次向 0.35 美元迈进至关重要。