广受关注的 XRP 社区研究员“SMQKE”概述了贝莱德尚未申请现货 XRP ETF 的几个原因。

随着需求不断增长，贝莱德支持的 XRP ETF 的预期持续上升，SEC 已审核了超过 10 份活跃申请。Grayscale、富兰克林邓普顿和 Bitwise 等公司已经迈出了一步.

然而，全球最大的资产管理公司仍然保持观望态度。XRP 社区评论员指出，在如此竞争激烈的时期，各种因素影响了这种谨慎的做法。

不确定性仍然笼罩着 XRP 的发展

斯莫克建议尽管美国法院已裁定 XRP 不属于证券，但美国证券交易委员会 (SEC) 的正式分类可能会进一步巩固其地位。该评论员认为，监管的不确定性正在促使机构投资者采取谨慎行为。

与此同时，美国证券交易委员会 (SEC) 最近将 Grayscale 和 21Shares 的 XRP ETF 申请的决定推迟到 2025 年 6 月或 10 月。

SMQKE 认为，此举表明联邦政府层面仍在犹豫不决。他们认为，贝莱德正在等待一致的监管指导，之后才会进入 XRP ETF 领域。

XRP期货刚刚推出，但仍处于早期阶段

值得注意的是，XRP 期货正式首次亮相5月19日，比特币在芝加哥商品交易所（CME）上市，首日交易量达1900万美元。SMQKE表示，尽管这标志着比特币市场向前迈出了重要一步，但该市场仍处于早期阶段。

他们认为，机构投资者依赖成熟的衍生品市场进行对冲和风险管理。早在贝莱德推出比特币和以太坊的ETF之前，芝加哥商品交易所（CME）就已拥有深度和流动性的期货。而瑞波币（XRP）则需要更多时间才能达到类似的市场成熟度。

流动性尚不够

SMQKE 还指出，尽管 XRP 在市场深度方面位居前列，但其流动性可能仍达不到 ETF 运营所需的高标准。该分析师强调，稳定且可扩展的流动性对于处理大量资金流入和赎回至关重要。

美国证券交易委员会 (SEC) 在其 ETF 审查中密切评估了这一因素。贝莱德可能只是在等待 XRP 市场进一步发展，然后再推出产品。

专注于有效的事情

值得注意的是，贝莱德现有的比特币和以太坊ETF已迎来强劲资金流入。具体而言，iShares比特币信托自成立以来，已录得 466 亿美元的流入，是所有其他资产管理公司流入量总和的两倍多。

同样，其现货以太坊ETF自推出以来已获得43.4亿美元的资金流入。贝莱德已声明该公司正在加倍投入这些产品，以推动其客户更广泛地采用这些产品。这意味着，寻求其他加密货币ETF（例如XRP ETF）并非当务之急。

等待合适的条件

SMQKE 表示，鉴于 XRP 和 Solana 引领了当前 ETF 申请浪潮，贝莱德可能正在关注美国证券交易委员会 (SEC) 如何处理这些先行者。据该分析师称，贝莱德并非忽视 XRP，只是在等待合适的时机。

他们认为，该公司在采取战略举措之前正在观察监管发展、市场成熟度和流动性趋势。

从本质上讲，等待全球最大的资产管理公司加入 XRP ETF 讨论可能还需要一些时间。