唐纳德·特朗普正准备打开美国退休储蓄体系的大门。据《金融时报》报道，这位前总统计划签署一项行政命令，允许美国民众将目前超过9万亿美元的401(k)退休金账户投资于加密货币、黄金和私募股权。

该命令最早可能于明天生效，并将永远改变美国人存放退休金的地方。

目前，401(k) 计划主要投资于安全、乏味的东西（提示：股票和债券）。但根据特朗普的新政，这份清单将变得更加奇怪，也更加激进。涉及的资产不仅仅是比特币或以太坊。

我们讨论的是私人贷款、基础设施交易、企业收购基金以及贵金属。为了实现这些目标，该行政令要求美国监管机构查明目前仍存在哪些法律障碍，以便基金经理可以开始为退休储蓄者增加这些选择。

特朗普扩大加密货币影响力

“特朗普总统致力于恢复普通美国人的繁荣，并维护他们的经济未来。然而，除非是特朗普总统本人做出的决定，否则任何决定都不应被视为官方决定。”白宫告诉《金融时报》。

目前，大多数美国人只能将401(k)养老金投资于与公共股票和债券挂钩的传统共同基金。但特朗普希望将加密货币纳入其中……而且要快。此举是建立在他先前举措的基础上的：他的政府已经放弃了针对加密货币交易所的几项监管打击，为该行业提供了喘息的空间。

就在上周四，众议院通过了三项以数字资产为重点的法案。所有这些法案都得到了特朗普的鼎力支持。这些法案旨在减少对加密货币的限制，也是让基于区块链的金融深入美国经济核心的更广泛努力的一部分。

推动这一举措背后的原因并不隐晦。特朗普公开称赞加密货币行业提升了他在2024年大选中的胜算。他的竞选团队将拜登时代的加密货币监管描述为矫枉过正，并承诺将改变这一方向。如今，这项行政命令将兑现这一承诺。

今年5月，在特朗普的指示下，美国劳工部撤销了拜登政府遗留的一项规定。该规定警告退休计划经理远离加密货币。现在，退休计划提供商已经可以考虑加密货币了。

私募股权巨头准备进军401(k)退休金市场

这项命令也将为黑石、阿波罗和贝莱德等私募市场参与者打开大门。这三家公司都已准备好加入这一市场，并且已经开始着手寻找所需的合作伙伴。

如果这项命令正式生效，它将要求劳工部为计划管理人员提供法律缓冲和安全港，这样他们就不会因为提供成本更高或不在公开市场交易的另类投资而受到诉讼的打击。

这可是件大事。这些私募资产收费高昂，定价奇特，而且透明度很低。但它们也蕴藏着巨大的上涨空间，资产管理公司也想从中分一杯羹。据私募股权业内人士透露，这一举措可能会为他们的基金带来数千亿美元的资金流入。

例如，黑石集团正在与先锋集团合作，通过退休账户分销其产品。阿波罗和合伙集团也正在与 Empower 合作，后者运营着美国最大的 401(k) 计划之一。与此同时，贝莱德已经与第三方退休计划管理公司 Great Gray Trust 合作，将私募基金纳入储户的投资组合。

对于私募股权来说，这份指令来得正是时候。像养老金和捐赠基金这样的大型机构投资者已经不像以前那样大量注入新资本了。但401(k)储蓄者呢？这是一个全新的资金来源，而且资金量很大。

然而，这一切都并非没有风险。这些私募投资并非每日交易。它们更难退出，成本更高，而且严重依赖杠杆。而且，这些基金的具体内容也难以知晓。对于普通储蓄者来说，这与仅仅购买一些指数基金完全不同。

但这些都阻止不了特朗普。他想把加密货币放进你的401k退休账户，把私募股权放进你的计划声明，把黄金放进你的投资组合。和往常一样，他想做什么就做什么。

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