在加密货币短暂的历史中，其增长遵循着一个简单的模式：奖励行为，并不断重复。流动性挖矿、推荐循环、代币发行、空投，无一例外。如果用户增长放缓，团队就会加大激励力度。当这些措施不再奏效时，他们就会叠加营销活动、发布引人注目的公告，以及印满公司标志的合作方案。但那个时代已经结束了。

加密货币市场停滞不前并非因为人们忘记了如何营销，而是因为整个行业信任度耗尽。在一个骗局层出不穷、反悔司空见惯、数据指标可以人为操纵的市场中，买家不再相信他们所看到的。结果令人不安却又显而易见：关注不再能转化为实际收益。

边际支出回报率正在急剧下降，因为这些机制都无法回答买家真正关心的问题：我能信任谁？当信任消失时，增长不再依赖于资金，而是依赖于信誉。

这就是为什么一种新的体系悄然取代了传统的加密货币营销：创始人信誉驱动增长。在这种模式下，推动用户采纳的主要因素并非奖励、消费或合作关系，而是创始人通过公开讲解、教授和践行产品，持续赢得用户信任的能力。

但这不仅仅是个人品牌塑造，它还涉及到更深层次的结构性问题。

市场不再通过落地页发现产品，而是通过那些反复出现、持有相同世界观、相同逻辑和相同思维方式的人来发现产品。买家不需要仪表盘，他们需要的是可以内部复述的解释，是可以借鉴的思维模型，以便说服那些不常上加密货币推特的团队。

这也是为什么广告宣传和虚假logo合作模式已经过时的原因。它们曾经奏效，是因为市场……幼稚的但如今，它们所传递的仅仅是表演，而非实质。充斥着各种标志的新闻稿不再代表合法性，而只是作秀。在信任度下降的市场中，任何给人以虚假感的东西都会立即被否定。

创始人信誉驱动的增长模式

创始人信誉驱动的增长模式彻底颠覆了传统模式。我曾在数十个团队中目睹过这种现象。一些技术实力雄厚但创始人影响力不足的产品，即使拥有充足的预算，也难以突破早期用户的局限。与此同时，另一些产品——有时技术上更为简单——却获得了不成比例的关注，因为创始人坚持不懈地用同样的方式解释同一个问题，直到市场最终理解为止。

区别在哪？在于连贯性。

宣传活动可以提高知名度，但无法建立信念。创始人信誉驱动的增长之所以有效，是因为它能做到激励机制永远无法做到的三个方面。

• 第一的这种效应会不断累积。营销活动是阶段性的，它们兴起又消逝。创始人的故事不断积累，每一次解释都为下一次解释提供背景。随着时间的推移，市场不仅认可产品，更理解产品。
• 第二创始人驱动的增长模式能够增强企业的防御能力。机构不会采纳他们无法解释的事物。那些教会市场如何思考问题的创始人，不仅仅是在推广产品，他们还在定义人们在内部决策时所使用的语言。
• 第三这种增长方式会造成信任不对称。在充斥着各种噪音的市场中，那些始终保持清晰信息的人会成为其他人衡量自身价值的标杆。

这种转变令人不安，因为它改变了增长的主导权归属。市场推广不再是完全可以外包的事情。你可以为营销活动付费，但你无法为信任付费。

愿景、理念和信念是无法转让的。市场需要的不是代言人，而是做出权衡取舍的人。你可以雇人撰写公告，但你无法雇人来诠释你的世界观。

正因如此，创始人已悄然成为基础设施的一部分。他们不再仅仅是建设者，而是市场学习如何适应日益复杂的金融体系的分销层。

加密货币营销的消亡并非因为团队停止努力，而是因为营销环境发生了变化。在这个充斥着骗局、空洞合作关系和日益衰落的激励机制的领域，唯一仍然有效的增长引擎是真实可靠、由创始人信誉驱动的信任。

当信任变得稀缺时，信誉就成了商品。

迪恩·汗·迪隆

迪恩·汗·迪隆Dean是RWA.xyz的增长主管，RWA.xyz是一个专注于代币化资产的数据分析平台。他专长于RWA的普及应用、加密货币市场结构以及加密货币基础设施的市场推广。此前，Dean曾担任加密货币市场推广和思想领导力公司fortyIQ的首席执行官，在不到一年的时间内，他将公司的年经常性收入（ARR）提升至200万美元，并与Babylon、Initia和Syndicate等25多个领先的区块链协议合作。