周一公布的两党共同提出的加密货币市场结构法案文本令加密货币社区的大部分成员感到不满。

大多数批评人士将矛头指向了银行业游说团体。然而，也有少数人认为，真正的受益者是那些原本被寄予厚望、代表整个行业利益的大型加密货币公司。

加密货币领域对一份长达278页的提案做出反应

后数月谈判参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特公布了一份经协商达成的法案文本，该法案概述了加密货币市场的框架。此举使《CLARITY法案》的通过又向前迈进了一步，该法案旨在为数字资产市场制定更清晰的规则。

“这账单斯科特在一份声明中表示：“这反映了委员会数月来的认真工作、想法和关切，并给予了普通美国民众应有的保护和确定性。”

原本应该是令人高兴的时刻，却很快被强烈反对所取代，因为有影响力的人士开始审查这份长达 278 页的提案。

早期批评主要集中在条款上。被普遍认为偏袒银行业利益长期以来，加密货币支持者一直与加密货币倡导者发生冲突，他们担心数字资产可能会侵蚀传统市场份额。

注意力主要转移到了各个部分解决稳定币收益率问题最新草案限制公司仅因持有余额而支付利息，并限制了奖励范围。

然而，如果立法者以目前的形式批准该法案，并非所有加密货币公司都会面临负面影响。

规模庞大、根基稳固的加密货币参与者似乎将从中获益最多，这引发了人们对规模较小的参与者在新监管框架内最终定位的疑问。

为什么大型加密货币公司最能从当前提案中受益

为了更好地了解谁将从该法案的当前版本中获益，BeInCrypto 采访了长期从事加密货币创业和监管批评的 Aaron Day，他仔细审查了该提案。

该加价条款引入了广泛的合规义务。

这些措施包括实时交易监控、扩大注册要求以及强制使用合格托管机构。这些措施共同显著提高了在美国加密货币市场运营的成本。

因此，戴伊认为只有成熟的加密货币公司能够承担这些前期负担。规模较小的企业从一开始就将面临结构性劣势。

“你描述的基础设施Coinbase已经拥有，而一家车库创业公司根本负担不起。Coinbase花费数年时间和数百万美元来建立监管关系。这项法案实际上将他们的竞争优势写入了法律，”Day告诉BeInCrypto。

Day补充说，Circle同样会从中受益。他认为，该法案中关于稳定币的条款有利于那些成熟且受到全面监管的发行机构。这使得该公司在USDC的发行方面处于领先地位。为了获得最大利益如果该法案以目前的形式获得通过。

与此同时，该提案还强制要求进行交易监控。根据这些规定，每个交易所都必须实施实时监控。

“Chainalysis之所以能胜出，是因为强制监管意味着对其区块链分析工具的持续需求。现在每个交易所都需要他们出售的工具。这不是阴谋，这只是监管俘获的运作方式，”Day补充道。

他强调，这种动态反映了一种更广泛的模式，即监管框架往往会巩固现有的权力结构，而不是打破它们。

“现任者参与制定规则，然后这些规则恰好有利于现任者。”

因此，规模较小的玩家将面临艰难的选择。去中心化金融（DeFi）是最脆弱的群体。

当无需许可的融资需要政府许可时

Day表示，小型交易所将不得不在为满足合规要求而投入巨资之间做出选择。或者完全退出市场。.

至于去中心化金融（DeFi），该法案引入的条款可能首次要求协议开发者向联邦监管机构注册。此举实际上会将开发者视为受监管实体，而非中立的软件创造者。

“DeFi 的全部意义就在于任何人都不需要获得许可就可以构建或参与。如果你需要政府批准才能部署智能合约，你就从根本上破坏了它吸引人的地方，”Day 告诉 BeInCrypto。

尽管该法案并未彻底禁止DeFi，但Day警告说，它可能会……制造足够的法律不确定性美国开发商完全可以去其他地方建房。

然而，该提案最令人震惊的地方或许在于它与中本聪最初对比特币的愿景直接冲突。

比特币的密码朋克根源面临压力

比特币最初被设计成……点对点电子现金系统旨在消除对可信中介的需求。

中本的笔名比特币的密码朋克起源凸显了金融隐私作为核心原则的重要性，而不是次要特征。

“当每一笔交易都被监控、报告，甚至可能与外国监管机构共享时，你就是在区块链之上重建了传统银行系统的监控架构。你保留了技术，却抛弃了理念，”戴伊说道。

他认为比特币社区本身可能对此反应不一。

有人认为比特币并未受到影响，因为用户仍然可以自行保管资产并运行自己的节点。然而，比特币的入站和出站渠道，特别是大多数用户访问比特币的中心化交易所，将受到严格的监管。

因此，使用比特币将越来越像使用传统银行账户。

“我原则上并不反对监管。我反对的是……”由现任者制定的法规“这实际上是在为既得利益者谋利，却打着消费者保护的旗号安抚公众。这种模式在各个行业、各个政府中反复出现。两党都参与其中，因为两党都由相同的利益集团资助，”戴伊总结道。