• Bitmine目前控制着约 420 万枚 ETH，是全球最大的以太坊金库。
• 在 马万 上线之前，已有超过 57 亿美元的 ETH 被质押。
• 该策略将ETH从被动持有转变为产生收益的基础设施。

比特矿沉浸技术已扩大其以太坊持有量在又一次大规模的周度增持后，该公司持有的以太坊数量达到约 420 万枚，价值超过 120 亿美元。自公布其长期战略以来，该公司从未间断过以太坊的增持，这表明其采取的是一种深思熟虑、纪律严明的策略，而非投机取巧。

这种累积速度位置Bitmine 不仅仅是被动持有。这反映出人们坚信以太坊将成为核心金融基础设施，而非投机性资产周期交易的工具。

MAVAN标志着向基础设施建设的转变

超过 200 万枚 ETH（价值约 57 亿美元）已被存入质押账户，Bitmine 正准备正式推出其“美国制造验证器网络”。MAVAN预计将于 2026 年第一季度推出。该系统目前处于试点模式，旨在作为机构级验证器和质押平台运行。

Bitmine 预计，在全面部署后，根据目前的网络费率，每年的质押收入约为 3.74 亿美元，这将使 ETH 成为持续的收益引擎，而不是闲置的资产负债表风险。

为什么以太坊是该策略的基石

汤姆·李已强调以太坊Bitmine 的论点以以太坊的可靠性和实际应用为基础。以太坊零宕机记录以及在代币化、结算和华尔街支持的应用领域日益增长的采用率，使其在机构优先考虑稳定性而非实验性时领先于竞争对手。

ETH兑美元汇率上涨比特币自 2025 年末以来的比率强化了这一定位，表明市场开始将以太坊的实用性纳入定价，而不是仅仅将其视为 beta 资产。

未来制度影响

除了以太坊 (ETH) 之外，Bitmine 还持有比特币、大量现金储备和战略性股权投资，但以太坊仍然是其核心。通过整合积累、质押和验证器基础设施，Bitmine 正在构建一个垂直整合的加密货币运营体系。

这种方法反映了一种更广泛的制度转变，即加密货币参与方式正在从所有权演变为积极参与网络本身。