专注于加密领域的风险投资公司 Escape Velocity 已筹集近6200万美元，用于投资去中心化实体基础设施网络（DePIN）项目。尽管加密和科技行业整体融资放缓，此举显示该赛道依然获得风投青睐。

正如《财富》周四报道所述，此次募集是 Escape Velocity 第二只专注支持 DePIN 及其他原生加密领域创业者的基金。基金于去年12月完成募集，获得了包括 Andreessen Horowitz 联合创始人 Marc Andreessen 以及 Ribbit Capital 创始人 Micky Malka 在内的投资人支持。

专注于早期管理人的基金中基金 Cendana Capital 向该基金配置了1500万美元。

Escape Velocity 联合创始人 Mahesh Ramakrishnan 表示，DePIN 赛道相较其潜力仍十分不成熟，这在很大程度上源自许多近期项目的结构。

“你在过去三年看到的许多 DePIN 项目都是在什么都没有的情况下就上线了代币，”Ramakrishnan 告诉《财富》。“他们发行代币，仅凭炒作和构想。”

对于炒作与实际应用之间的差距，行业观点认为仍有很大空间。HashKey Capital 投资研究负责人 Jeffrey Hu 去年告诉 Cointelegraph，其团队对 DePIN 解决方案“尤其看涨”，因为其有助于连接实体世界与数字世界。

研究显示 DePIN 已成为被忽视的赛道

尽管行业面临逆风，但少部分 DePIN 项目仍显现出市场活跃迹象。根据 Escape Velocity 与 Messari 最新《DePIN 行业状况》报告，该领域总市值约为100亿美元，网络在2025年产生约7200万美元的链上收入。

Messari 认为 DePIN 仍是相对小但具有韧性的板块，并指出尽管赛道内代币价格大幅下跌，能够产生收入的网络依然在持续运行。

许多与 DePIN 相关的代币相比历史高点仍下跌了94%至99%，凸显上一轮周期的市值与当前实际应用之间差距。报告认为，与实体基础设施应用场景相关的部分项目，其韧性超过了单纯价格表现。

其余研究指出，在更为清晰监管框架和基础设施需求旺盛的司法辖区，如阿联酋、新加坡，DePIN 项目正在获得发展动力。分析师认为，这些市场通常能更快实现落地与合作，强化了 DePIN 生态有望在传统硅谷中心化创业体系之外获得突破的观点。