1 月份加密货币风险投资交易有所下降，但随着大笔资金涌入 BitGo、Fireblocks、Ripple 的 RLUSD 推广、DeFi 投资和 SOL 支持的信贷，融资额却出现了爆炸式增长。

标题转变：交易减少，支票金额大幅增加

根据 RootData 的数据，截至 2026 年 1 月，仅有 52 项加密货币风险投资项目公开披露，“环比下降 15%（2025 年 12 月为 61 个项目），同比下降 42%（2025 年 1 月为 89 个项目）”。然而，总融资额却飙升至“145.7 亿美元，环比增长 61%（2025 年 12 月为 90.6 亿美元），同比增长 497%（2025 年 1 月为 24.4 亿美元）”，这凸显了资本集中于少数几家规模更大的公司这一市场趋势。从行业来看，中心化金融 (CeFi) 约占已披露交易的 15%，去中心化金融 (DeFi) 约占 25%，NFT/游戏金融 (NFT/GameFi) 约占 6%，一级/二级支付 (L1/L2) 约占 6%，风险加权资产/去中心化支付 (RWA/DePIN) 约占 10%，工具/钱包约占 8%，人工智能 (AI) 约占 8%。

这种分化反映了此前基础设施建设报道中强调的更广泛的制度化趋势。BitGo的公开市场对托管整合和交易所升级的雄心壮志。

旗舰交易：IPO、收购和稳定币轨道交通

托管巨头BitGo将其美国IPO定价为每股18美元，高于此前预期的15-17美元区间，共发行1180万股，筹集资金约2.13亿美元，估值超过20亿美元。此次IPO由……联合承销。高盛加上花旗集团的投资，这笔交易使 BitGo 成为“第一家在 2026 年完成 IPO 的加密货币公司”，这是该行业进军公开股票市场的里程碑。

在基础设施方面，Fireblocks同意以现金加股票的方式收购加密货币会计平台TRES Finance，交易“价值约1.3亿美元”。Fireblocks表示，这笔交易将“增强其在加密货币领域的数据分析和财务管理能力，帮助企业更全面地管理分布在多个平台和钱包中的数字资产”，这是该公司三个月内的第二次收购。

与此同时，Ripple与……达成了一项“多年战略合作伙伴关系”。LMAX集团根据该协议，Ripple将提供1.5亿美元的融资，以支持RLUSD稳定币在LMAX全球机构交易系统中作为保证金和结算资产的广泛应用。RLUSD将作为“核心抵押资产”整合到LMAX的基础设施中，从而深化该稳定币在机构交易中的作用。

战略性投资：交易所、DeFi 和 SOL 支持的信贷

日本交易所 Coincheck 以约 1.12 亿美元的估值收购了加拿大资产管理公司 3iQ 约 97% 的股份，并以每股 4 美元的价格发行了 2714.97 万股新股作为对价。3iQ 成立于 2012 年，此前曾在多伦多证券交易所推出了北美首批比特币和以太坊基金，并于 2025 年推出了 Solana 质押 ETF 和 XRP 现货 ETF。

在去中心化金融（DeFi）领域，由Andre Cronje领导的Flying Tulip在A轮私募融资中筹集了2550万美元，估值达到10亿美元，使其机构融资总额达到2.255亿美元。此外，该公司还通过Impossible Finance的Curated平台筹集了5000万美元，并预留了2亿美元用于即将进行的CoinList公开发售。加密支付网络Mesh完成了7500万美元的C轮融资，使其融资总额超过2亿美元，公司估值达到10亿美元。与此同时，做市商Talos以15亿美元的估值完成了4500万美元的B轮融资，Robinhood加入了a16z crypto、BNY和Fidelity等投资者的行列。

其中一项结构上比较有趣的交易是，Upexi 与 Hivemind Capital Partners 签署了一份证券购买协议，以 SOL 作为对价并相应提供抵押，发行约 3600 万美元本金的可转换票据，票面利率为 1.0%，固定转换价格为“每股 2.39 美元”，期限为 24 个月；交易完成后，“该公司的 SOL 储备预计将增加 12%，达到 240 万 SOL 以上”。

宏观经济形势：主要股仍定义风险

这一抛物线式的走势正值数字资产继续作为宏观风险偏好最纯粹的体现进行交易之际。比特币（比特币以太坊 (Ethereum) 的交易价格接近 78,500 美元，24 小时最高价略高于 79,200 美元，最低价在 74,000 美元左右，现货和衍生品成交额约为 800 亿美元。以太坊索拉纳(Solana)股价在2320美元附近波动，24小时成交量约为340亿美元，主要股指在近期上涨后进入盘整阶段。SOL) 徘徊在 104 美元附近，较上一天上涨约 2-3%，交易量超过 43 亿美元。

1 月份的风险投资记录和仍然活跃的大型机构共同描绘出一个市场：廉价资金已经消失，但财力雄厚的投资者正在加倍投资于规模、监管友好的基础设施和机构轨道，而不是盲目地进行代币投机。