外媒认为，比特币在 2026 年重新站上 10 万美元并非没有机会，但短期内仍面临多重压制。文章提到，市场风险偏好偏低、美国与伊朗冲突推高油价，以及通胀和利率预期变化，都是当前拖累价格的重要因素。

价格仍低于前期高位

比特币上一次站上 10 万美元是在 2025 年 11 月。此前，该资产在 2025 年 10 月创下 126,080 美元的历史高点，随后自 2025 年末开始回落。文章称，虽然近期已有一定修复迹象，但市场尚未形成足够强的上行动能。

宏观与地缘因素压制风险资产

文章认为，当前市场仍处于熊市阶段，投资者对高风险资产的配置意愿偏弱。加密市场本身波动较大，零售投资者对高风险仓位保持谨慎。

与此同时，美国与伊朗的持续冲突也被视为压制因素之一。油价上涨可能重新推高通胀，而通胀若回升，利率维持高位的时间也可能延长。在这种环境下，资金通常更倾向于避开高波动资产，比特币因此承压。

监管进展被视为潜在催化

文章提到，如果美国《CLARITY Act》获得通过，可能为加密行业带来更明确的监管环境，并强化投资者保护。这类立法若落地，或有助于吸引机构与零售资金重新进入市场，从而改善比特币的价格表现。

不过，文章并未将这一因素视为确定性转折，而是将其列为可能改善市场情绪的条件之一。

四年周期仍是参考线索

文章还提到，比特币历史上曾在 2017 年、2021 年和 2025 年分别刷新阶段高点，因此仍有观点将其放在四年周期框架下观察。按这一思路，下一轮更高峰值可能出现在 2029 年，而新一轮上涨的启动时间，或许会更早出现在 2027 年前后。

整体来看，文章认为比特币在 2026 年重返 10 万美元并非不可能，但前提是宏观环境、地缘局势与监管预期出现改善。在此之前，市场更可能先观察到下一轮上涨的早期信号，而不是快速回到前高区间。