由于机构资金流入和宏观经济顺风继续激发投资者对全球最大加密货币的兴趣，比特币周三飙升至 111,000 美元以上的历史新高。

自 5 月初以来，比特币价格已上涨逾 18%，这得益于对美国上市的现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的稳定需求。

eToro 澳大利亚分析师里斯·霍布森 (Reece Hobson) 表示，本月流入这些产品的净资金已超过 28 亿美元，使 ETF 总持有量超过 1220 亿美元。

霍布森告诉解密“机构资金流入，尤其是通过美国现货比特币 ETF，已向市场注入了数十亿美元的资金，而 4 月份的减半导致供应收紧。”

分析人士表示，宏观环境也发挥了一定作用，包括流动性增加、美元走弱以及地缘政治不确定性再度抬头。

不过，人们的注意力开始转向，最新的突破是否会为山寨币的再度走强奠定基础，而山寨币在当前周期中的表现普遍不佳。

霍布森表示：“当两件关键事件同时发生时，山寨币的季节将拉开帷幕。量化宽松政策必须启动，为系统注入更多流动性，比特币的主导地位需要达到 70% 左右。”

根据 CoinGecko 的数据，比特币的主导地位（衡量该资产市场份额的标准）目前徘徊在 61% 左右。

澳大利亚交易所 Coinstash 的联合创始人梅纳·西奥多鲁 (Mena Theodorou) 表示，短期内山寨币不太可能出现更广泛的上涨，理由是持续的价格发现比特币阶段。

她告诉记者：“随着比特币继续进入价格发现阶段，它往往会吸收大部分市场流动性。”解密“我们更有可能看到特定山寨币和行业的强势表现，而不是普遍的反弹。”

尽管以太坊表现疲软，但 Solana 和 Sui 等较新的代币已经超越了它，投资者纷纷转向提供可扩展性和开发者吸引力的平台。

“比特币正在主导市场叙事，”霍布森说道。“在山寨币市场到来之前，这都是比特币的天下。”