• 比特币收回了 10.6 万美元，由于空头主导了币安的永续仓位，因此可能出现挤压。
• 多头最终会打破这一周期吗？还是另一场宏观驱动的拒绝即将来临？

比特币[BTC]本周伊始，该股就收回了 10.6 万美元，在上周 7% 的上涨清除了过多的杠杆后，挤压了尾盘的空头。

但这并不是什么新模式。自5月中旬以来，BTC的1D图就呈现出一种反复出现的结构：急剧的流动性冲击引发了持续的下跌，吸引了价值追逐者，然后又遭遇了宏观驱动的恐慌（FUD），抹去了每周的涨幅，并重置了趋势。

这次会有所不同吗？比特币最终能否突破波动陷阱，建立清晰的方向性？还是说，它正在为再次跌宕起伏做准备？比特币如何应对这一局面，可能决定其下一阶段的走势。

比特币第四次尝试明确方向

截至发稿时，比特币盘中上涨 1.31%，不仅收复 10.6 万美元，而且涨至 107,263 美元。

更重要的是，币安的订单簿显示近 60% 的 BTC/USDT 永久交易者偏向空头，从而构建了一个明显的流动性口袋。

多头已经做好了布局，但在他们突破之前，BTC 仍将困在高杠杆的割肉区。如果开始轧空，11 万美元是值得关注的水平。这是第四次尝试进入价格发现领域。

但到目前为止，每次突破都是短暂的，宏观波动在结构确认之前就将事态拖了回去。

话虽如此，再次出现波动的可能性仍然更高。

距离联邦公开市场委员会（FOMC）会议仅剩两天，受5月数据疲软影响，市场倾向于暂停加息。但新的地缘政治风险如今令这一局面更加复杂。

两大产油国之间的冲突再次引发通货膨胀担忧给风险资产增添了压力。比特币也未能幸免。它上周受到 7% 的打击，回落至 10.2 万美元。

从技术角度来说，BTC 目前回升至 106,000 美元的走势与过去三次突破失败之前的结构模式相同。

因此，多头打破周期并推动比特币价格创下历史新高的可能性降低。