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Daan Crypto 强调超过 30 亿美元的期权和期货位于 118,000 美元的执行价之上,如果比特币下跌,这可能意味着巨大的风险敞口和潜在的清算风险。
这些头寸中很多可能是多头,这意味着当价格跌破关键水平时,回调可能引发清算。
比特币期货的未平仓合约已飙升至约574亿美元,这表明机构投资者而非投机性散户的参与度较高。仅本月,就有约34亿美元流入比特币ETF,其中两天内流入金额创下22亿美元的纪录。这进一步证明了机构投资者的信心。
另一方面,融资利率处于历史低位(年化率约为 10%,而 2023 年为 80%),这表明杠杆率较低,头寸更可持续。
此外,杠杆率(期货与交易所余额)也从 0.32 下降到 0.25,这意味着交易者更多地依赖资本而不是借来的钱。
也有一些引人注目的鲸鱼资金流动,大户持有者最近转移了价值约 9 亿美元的 BTC(约 8,600 BTC)。这些资金通常被转移到冷钱包或场外交易平台,表明投资组合正在进行调整。
值得注意的是,拥有超过 1,000BTC 的巨鲸已进入积累阶段,随着小持有者选择出售,它们有效地吸收了可用的供应。
机构与零售动态
在当前机构投资者和散户投资者之间的比特币动态中,机构增持似乎成为主导趋势,而非投机泡沫。然而,上述高于11.8万美元的未平仓合约构成了一种相当危险的局面,因为价格下跌可能引发大范围的清算。
有趣的是,根据谷歌趋势尽管比特币徘徊在历史高位附近,但公众兴趣(谷歌搜索)仍然保持温和,这可能暗示这轮上涨是由更深层次的市场投资者而不是散户炒作推动的。
尽管如此,强劲的ETF资金流入和不断上升的衍生品兴趣可能会推动比特币价格大幅上涨。然而,跌破11.8万美元未平仓合约密集区可能会引发清算,尽管基础看似稳定,但仍可能引发波动。
最后,对比特币未来价格的押注金额之巨告诉我们,严肃的机构正在深入参与其中,但这也意味着,如果加密货币跌破重要价格点,则存在价格大幅下跌的风险。






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