公开交易的股票比特币财务公司战略过去 6 个月，比特币价格 (MSTR) 下跌了 50% 以上，但 BitMine Immersion Technologies 董事长 Tom Lee 表示，该公司最近宣布在比特币价格下跌的情况下建立现金储备是一个明智的举措。

保护区，14.4亿美元资金该基金旨在帮助Strategy支付股东分红，于本月初推出，为这家比特币巨头提供了一个即使在比特币价格低迷时期也能支付股息的渠道。此举或有助于Strategy避免出售其持有的价值610亿美元的比特币。

李说：“在比特币上次下跌时，Strategy的交易价格低于其净资产值（NAV）。这种情况还会再次发生。但关键在于——公司为这次下跌做好了哪些准备？我认为他们的做法很明智，他们现在宣布了14亿美元的现金储备——这很明智。”

BitMine，最大的以太坊金库公司价值超过120亿美元以太坊李表示，尽管中国政府尚未宣布设立专门的美元储备，但它也一直在持有现金。

“我们一直都持有现金，”他谈到BitMine时说。“我们不想让任何人觉得我们会消失。我们将拥有4亿美元的质押收入和10亿美元的现金——BitMine不会有任何问题。”

数字资产库通常根据其市值净资产值 (mNAV) 进行评估，即公司市值与其净资产持有量的比率。换句话说，mNAV 为 1 表示公司的交易价格与其持有的资产价值相符。

根据公司的mNAV（移动净资产值），其财务灵活性会发生变化，并可能采取不同的措施来惠及股东。近期，许多数字资产管理公司的mNAV跌破1，促使它们采取措施以期惠及股东。

例如，最近当以太坊的mNAV低于1时，以太坊国库公司ETHZilla出售部分以太坊持仓以回购股票此举旨在使股东受益。其他公司，例如 SharpLink Gaming，也采取了类似措施。回购股票而不是购买以太坊在相同情况下。

据李表示，那些交易价格低于 1 分钟净资产值的数字资产债券正在采取各种途径来尝试获得溢价，但最终结果如何仍不清楚。

“我认为他们都在尝试不同的方法。我不知道哪种方法会奏效，”他说。“我认为如果一家DAT公司的交易价格低于其净资产值，那他们就面临着生存危机。”

随着时间的推移，围绕数字资产国库的热潮已大幅消退，加密货币价格也随之下跌，这一点尤为突出。股价大幅下跌和未实现收益不断增加对于新成立的公司而言。

李在谈到这一趋势时表示：“这对加密货币开发者和股票投资者来说都是一个警示。加密货币开发者认为，开发DAT很简单：‘我们组建一个团队，邀请一些名人加入，然后就能获得100倍的回报。’但这种想法未免太天真了。”

与此同时，他表示，股票投资者已经了解到，仅仅因为一家公司的资产负债表上有加密货币，并不意味着它的表现就会优于其基础资产。

李说：“今年发生的事情是，双方都冷静了下来。”