2026年初，比特币备受关注，因为长期估值指标、链上数据和技术水平在关键区域附近趋于一致。追踪稀缺性、巨鲸行为和价格结构的图表，如今将市场格局构建在以往很少同时出现的区域之上。

比特币跌至历史最低库存流量比彩虹带水平

比特币根据分析师詹姆斯·伊斯顿分享的数据，比特币价格在库存流量彩虹图上已跌至历史最低点。这张由Bitbo制作的图表显示，比特币价格目前接近绿色和蓝色带的底部，历史上这些区域通常代表长期估值低点。

库存流量彩虹图。来源： JamesEastonUK (X)

库存流量彩虹图将比特币的价格与其稀缺周期进行对比，使用彩色条带显示其随时间变化的相对位置。截至2026年初，比特币的交易价格接近该模型的下限，这是以往市场周期中从未达到的水平。该图还将这一走势与2024年减半后的时期相吻合，图中用垂直虚线标出了这一时期。

图表显示，比特币在经历较长时间的低位区间后，通常会进入更高的区间。虽然该模型无法预测具体时间，但它表明当前的价格走势相对于历史模式而言处于极端水平。伊斯顿将此解读为看涨信号，并指出自比特币交易开始以来，它很少达到如此高的价格区间。

该图表涵盖了从 2011 年到 2020 年代末的预测数据，并包含了多次减半事件。尽管比特币价格在周期中波动，但总体而言，其走势总体上在区间内向上移动。最新的价格走势尤为突出，因为它与模型记录到的最低区间出现了最深的互动。

比特币巨鲸持仓量同比大幅下降

同时，比特币根据 CryptoBusy 分享的数据，过去一年巨鲸持有的比特币数量有所下降，其中大额钱包的比特币持有量出现了大幅下滑。持有 1,000 至 10,000 BTC 的地址的总余额同比减少了约 220,000 BTC，这是自 2023 年初以来最快的降幅。

比特币巨鲸持仓量一年变化。来源： CryptoQuant Research 和 CryptoBusy (X)

该图表基于 CryptoQuant 数据，追踪巨鲸持有比特币的一年变化，但不包括交易所和矿池的持有量。图表显示，在 2023 年和 2024 年初的积累期之后，目前出现了回撤，当时巨鲸的比特币余额增加了超过 40 万枚。最新的回撤使得巨鲸的持有量大幅转为负值，而比特币的交易价格正接近近期周期高点。

类似的模式也出现在早期的市场阶段。在2021年和2022年，巨鲸的比特币余额在价格大幅飙升前转为负值，图表显示，在此期间，其余额下降幅度超过80万枚比特币。这种对比使人们关注的是当前比特币分配的速度，而非其绝对规模。

尽管出现回调，但数据显示，此前的积累阶段在逆转前通常持续数月。因此，根据图表所示的一年期数据，此次走势反映的是大投资者行为的改变，而非短期波动。

比特币守住周线支撑位，交易员密切关注芝加哥商品交易所缺口的重新测试。

根据交易员 Learnernoearner 分享的分析，比特币目前守住了关键的周线支撑区域，而交易员们则关注着可能出现的短期回调至更低水平的情况。TradingView 图表显示BTC 交易价格高于绿色支撑框，尽管月线信号较弱，但周线结构依然完好。

比特币周线支撑位和芝商所缺口水平图。来源： 学习者/学习者 (X)

分析显示，周线图上MACD指标呈看涨形态，而月线图则显示动能有限，表明近期的强势可能反映的是短期反弹，而非持续的趋势转变。因此，现阶段价格走势仍维持区间震荡，而非呈现明显的方向性。

交易员预计比特币将重新测试 89,500 至 87,200 美元区域，该区域与两周前芝加哥商品交易所 (CME) 88,700 至 88,100 美元之间的未回补缺口重叠。图表显示，如果价格回落至支撑位，该区域可能成为近期下行目标。此类缺口回补在过去的交易周期中频繁发生。

如果比特币在回测后守住绿色支撑区域，则表明其有望反弹至 98,000 美元关口。然而，如果价格跌破 86,200 美元，则该结构将被打破，交易员已将该价位标记为此情景的失效点。