• ARK表示，比特币的低相关性有助于分散风险并提高风险调整后的收益。
• 比特币与债券和黄金的相关性仍然远低于传统资产组合。
• 固定的供应和不断增长的需求继续支撑着比特币的长期前景。

据ARK Invest首席执行官凯茜·伍德（Cathie Wood）称，比特币作为一种多元化投资工具的价值正变得越来越难以被机构忽视。ARK在2026年的报告中指出……周四发布的展望报告显示，展望结果已于周四公布。伍德认为，比特币与传统资产类别的相关性异常低，这使其成为在不成比例增加风险的情况下提高收益的有效途径。比特币不像杠杆科技股或数字黄金替代品那样运作，而是继续沿着其自身的轴线运行。

突出的相关性数据

ARK的分析考察了2020年1月至2026年1月初的每周收益率。在此期间，比特币比特币与黄金的相关性仅为0.14，远低于标普500指数与债券的相关性（0.27）。它与债券的相关性更弱，仅为0.06，而与黄金和房地产投资信托基金（REITs）的相关性也保持在较低水平。比特币与标普500指数的相关性最高，为0.28，但仍远低于标普500指数与REITs等传统交易对的相关性（0.79）。

对于投资组合经理来说，这些数字至关重要。低相关性意味着比特币有可能平滑投资组合。挥发性同时提升整体收益，尤其是在传统资产走势趋同的时期。

为什么比特币的稀缺性与黄金不同

木头他还指出比特币的供应机制是其关键区别所在。比特币的发行量由代码锁定，预计未来两年新增供应量将以每年约0.8%的速度增长，之后增速将放缓至每年约0.4%。这与黄金形成鲜明对比，黄金价格上涨会刺激更多挖矿活动，最终增加供应量。

伍德认为，由于比特币的供应计划是固定且可预测的，这造成了一种独特的稀缺性。随着需求相对于这种固定的发行曲线不断增长，价格压力会机械地累积。她指出，这种动态已经显现，自2022年底以来，比特币的价格已经上涨了约360%。

有利于比特币的更广泛的宏观背景

超过加密货币伍德对整体经济前景持乐观态度。她将美国经济比作“蓄势待发的弹簧”，认为随着通胀降温和税收政策改善家庭收入和企业现金流，被压抑的增长潜力有望释放。她认为，包括人工智能、机器人、储能、区块链和多组学在内的新兴技术，有望显著提高生产力，并在未来几年支撑更强劲的GDP增长。

在此框架下，比特币处于稀缺性、技术和宏观对冲的交汇点。对于专注于长期风险调整后收益的资产配置者而言，伍德的信息很明确：比特币不再仅仅是一种投机交易，它正日益成为投资组合的结构性组成部分。