比特币在未能守住此前的突破区域后，于4小时图上重回短期下跌趋势。在接近97,971美元的高点后，比特币价格急剧反转并跌破其指数移动平均线（EMA）区域，这通常预示着上涨动能减弱。

因此，交易员们现在关注的是，这波反弹能否持续，还是仅仅是一次短暂的回调。比特币近期交易价格接近 89,464 美元，价格仍处于多个强劲阻力位下方，这些阻力位可能会限制其上涨空间。

比特币价格趋势显示卖方仍然掌控着市场动能

比特币在 90,758 美元附近面临首次反弹阻力，该价位目前可作为短期转折点。此外，91,629 美元至 91,816 美元区间曾是比特币的结构性阻力区域，目前受指数移动平均线 (EMA) 的额外压力影响。92,445 美元至 92,874 美元之间存在更强的阻力带，卖方可能会在此区域积极防守。

因此，比特币需要突破该区域才能提振市场情绪。多头可能需要重新夺回 95,480 美元，才能重塑短期趋势，使其向有利于自己的方向发展。

不利的一面是，比特币正在测试 89,606 美元附近的短期支撑位，该位置与一个关键的斐波那契水平线重合。然而，88,000 美元至 87,777 美元的需求区仍然是支撑价格走势的主要区域。

如果比特币跌破该区域，抛售压力可能会加速，目标价位为 87,630 美元。此外，如果跌幅更大，84,436 美元可能成为下一个主要支撑位。

随着未平仓合约回落，杠杆率下降

随着价格走强和杠杆率的上升，比特币未平仓合约量在2025年大幅扩张。值得注意的是，2025年末的这波上涨行情将未平仓合约量推向了周期高点，突破了800亿美元大关。然而，这种增长势头并未持续。

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随着比特币价格从峰值回落，未平仓合约量下降，表明交易者降低了风险并平仓。截至2026年1月21日，未平仓合约量约为604.4亿美元，而比特币交易价格约为88348美元，这表明市场在震荡后进入盘整阶段。

现货交易流量持续波动，汤姆·李警告2026年风险。

局部流量在较长时间内呈负值，反复出现的流出条形显示出稳定的分布。此外，在较强推力作用期间会出现短暂的流入峰值，但持续时间不长。

11月中下旬，资金流出激增，与市场急剧下跌同步发生。此后，资金流动趋于平衡，但最新数据显示净流入接近1.07亿美元。

Fundstrat 研究主管 Tom Lee 也警告他认为，2026年加密货币和更广泛的市场可能会出现剧烈下跌。此外，他还表示，如果市场全面复苏，比特币今年仍有可能创下历史新高。李还指出，股市可能出现15%至20%的回调，政策变化将决定哪些板块表现更佳。

比特币（BTC）技术展望

比特币在经历剧烈的重置阶段，关键价位依然清晰明确。

上行空间包括90,758美元，这是第一个反弹阻力位，其次是91,629美元至91,816美元，该区域是前期结构和指数移动平均线阻力位的交汇点。如果突破力度更大，则可能打开通往92,445美元至92,874美元的通道，这是关键的阻力位，必须突破该阻力位才能恢复短期上涨动能。再往上，95,480美元将是重置整体趋势方向的关键水平。

下行方面，89,606 美元构成直接支撑。若跌破该支撑位，88,000 美元至 87,777 美元的需求区仍然至关重要。若未能守住该区域，则可能进一步下探至 87,630 美元，甚至 84,436 美元。技术面显示，比特币在经历大幅去杠杆化后正处于盘整阶段，在均线下方，卖方动能依然占优。

比特币会企稳还是继续下跌？

比特币的近期走势取决于买家能否守住 87,777 美元的价位，并最终挑战 91,600 美元至 92,800 美元的阻力区。合约数量压缩、未平仓合约减少以及现货交易流向不一，都预示着未来波动性将加剧。如果能够有效收复阻力位，则可能重振上涨势头；而一旦跌破阻力位，则可能延长回调。

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