资深专业交易员兼评论员尼克·帕特尔 (Nik Patel) 认为，比特币在 2025 年 4 月的低点约为 73,000 美元，已成为 2026 年的成败关键线。他认为，如果比特币在高时间框架内跌破该水平，则可能会在 50,000 美元中段持续低迷。

在他的“2026 年展望”的第三部分中已发布1月21日，帕特尔发表了一份极具说服力的预测报告，称比特币将在2026年上半年创下历史新高，并以此进一步证明市场已经摆脱了以往清晰的、以叙事为主导的四年周期。“比特币将在上半年创下历史新高——四年周期已经终结，”他写道，并将自己的观点总结为“高位持续更长时间”，甚至可能延续到2027年。

为什么比特币必须守住 73,000 美元，否则将面临下跌风险

帕特尔的核心技术论点很简单：只要比特币在关键的较高时间框架内收盘价不跌破2025年4月的低点，其整体结构就依然完好，基本走势仍将继续上涨。他承认自己之前预期会出现更剧烈的反转：“就时机而言，我之前对更迅速反转的预期是错误的，”但他强调，尽管价格“完全有理由跌破并收于4月低点下方”，但它仍然守住了这些低点。

在他看来，这种韧性比移动平均线或锚定参考值更重要。“自2022年以来，我们在周线图上还没有出现低于下一个高点之前的底部的新低（或者更简单地说，从最技术意义上讲，周线结构一直保持看涨，高点和低点都在不断升高），”帕特尔写道。
“这一点没有改变，我对市场分析师的重视程度降低了。”VWAPs等等，我更关注价格本身，虽然 4 月份 7.3 万美元的低点（之后是 12.6 万美元的历史高点）得到了保护，但周线结构仍然看涨。”

他的预测很大程度上依赖于宏观经济和仓位背景，他认为这些背景与加密货币深度熊市不符。帕特尔指出，“适度通胀”、通胀盈亏平衡点上升、实际利率下降、中期形势以及看跌情绪和仓位，都是导致2018年或更长时间后加密货币市场可能出现熊市的因素。2022 年式放松在他的框架下，这种可能性较小。

帕特尔的下行风险图对于一个主观的宏观技术分析论点来说异常明确。他写道：“如果我错了——如果我们在较高时间框架内收盘价低于7.3万美元——我们今年可能会在5万美元中段交易，并在该区域盘整数月，2026年也不会出现新高。”他描绘了一种结构性故障迫使市场进行全面重新评估的情景。

他重申，触发因素并非日内影线，而是时间框架收盘价。在他的年度交易策略中，他表示“如果周收盘价低于7.3万美元，则视为无效，但会考虑在价格立即回升时重新入场”，同时，如果比特币月收盘价低于7.3万美元，他将“完全”平仓，并“准备在5万美元中段买入”。

帕特尔还反驳了从高点回落代表着一种全新的、独特的看跌格局的观点。他写道：“许多人将最近从高点跌至 8 万美元的走势视为‘与以往回调不同的结构性转变’，但我并不认同这种观点，我仍然认为这是一个‘长期走高’的格局，在这个格局中，我们经历了 30-40% 的回调，价格在区间震荡，消耗掉供应，随后继续走高。”

他补充说，这次调整“感觉有所不同”，部分原因是它与他所说的“加密货币历史上规模最大的清算事件尽管存在强制抛售动态和长期持有者供应等因素，但其造成的回撤幅度仍然只比此前在大范围上升趋势中的回调幅度略大一些。

即便如此，帕特尔也考虑到了短期内的波动。他表示，“第一季度初很有可能突破11月的低点”，但他“断然”不认为今年上半年会出现高于4月低点的收盘价。他的基本预测仍然是2026年上半年创下新高——“或许会在第一季度末，但更有可能在第二季度初”。

截至发稿时，比特币交易价格为 90,060 美元。