加密货币分析师兼库存流量比（S2F）模型创建者PlanB探讨了比特币当前熊市的四种可能走向。此前，比特币价格已从超过12.6万美元的历史高点大幅下跌超过40%。

情景一：从峰值回调 80%

第一种假设是比特币重现历史上最严重的下跌。从 126,000 美元的高点下跌 80% 将使价格跌至 25,000 美元附近。

计划B说这种情况在过去的周期中也曾发生过，但指出这将使比特币处于主要的长期支撑区间内，而价格很少会在该区域停留很长时间。

分析师还进行了一项民意调查，在 PlanB 的民意调查中，约有 14.8% 的参与者选择了 25,000 美元的水平。

情景二：回归长期平均水平

第二种情景是价格下跌至200周移动平均线和实际成交价附近。这些价位目前在5万美元至6万美元之间。

1月份，200周移动平均线收于58000美元附近，而实际价格约为55000美元。以往的熊市底部都出现在这些水平附近。

市场普遍看好这种情景。约47.1%的受访者认为价格会回调至5万至6万美元区间。

情景三：支撑位高于前一周期高点

第三种路径假设熊市较浅。在这种观点下，比特币目前价格略高于上一周期历史最高点 69,000 美元，潜在底部约为 70,000 美元。

PlanB将此情况归因于牛市动能疲弱。RSI指标在上涨行情中未能达到极高水平，从而减少了需要平仓的超额仓位。

约有 28.7% 的民意调查参与者选择了这一结果。

情景四：局部底部已经形成

第四种情况表明比特币可能已经触底。本周早些时候，比特币价格一度短暂触及 72,900 美元，PlanB 表示，如果熊市持续较浅，这可能标志着局部低点。

民意调查显示，这一结果的支持率最低，只有约 9.4% 的选民选择了它。

长期模型

PlanB表示，他的库存流量比模型保持不变，仍然认为其长期估值接近50万美元。他还补充说，该模型反映的是稀缺价值，并不预测短期顶部或底部。

分析师还指出，通常的四年周期已经改变。比特币在2024年减半后的头两年并未达到峰值，这意味着周期中最强劲的阶段可能尚未到来。

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