Robinhood成预测市场第一股：Q1收入1.47亿，Rothera首日4420万份合约

近期，Robinhood（HOOD）凭借预测市场业务的爆发式增长，正式加冕“预测市场第一股”。2026年Q1财报显示，其事件合约交易量达88亿份，带动“其他交易收入”同比飙升320%至1.47亿美元，远超加密业务，成为交易板块最大增长引擎。另外，自营交易所Rothera于6月冷启动，首日即斩获4420万份合约，单周交易量暴增40倍。

表：Robinhood预测市场当前核心数据一览

数据指标	具体数值
Q1预测市场收入（“其他交易收入”）	1.47亿美元，同比增长320%
Q1事件合约交易量	88亿份（创纪录）
Rothera上线首日（6月12日）合约交易量	4420万份，对应约2440万美元
Rothera单日峰值（6月14日）合约交易量	1.09亿份，对应3930万美元
Rothera上线首周美元交易额环比增幅	周环比增长约93倍
Robinhood渠道占Kalshi总交易量比例	25%-35%
Bernstein预测2026年预测市场收入	5.86亿美元（2025年1.5亿 →2026年5.86亿同比+286%）

说明：以上信息由币界网根据Robinhood平台财报、平台最新数据整理，如有出入，请以实际为准。

Q1数据拆解：88亿份合约撑起的1.47亿新引擎

2026年Q1，Robinhood事件合约交易量达到88亿份，带动“其他交易收入”同比增长320%至1.47亿美元。这一数字超过了期权收入2.6亿美元（+8%）和股票收入8200万美元（+46%）的增速，成为交易收入板块中最亮眼的增长极。而同期加密货币收入暴跌47%至1.34亿美元，加密叙事降温，预测市场接棒，Robinhood的增长逻辑正在被重写。

在我们看来，预测市场已成Robinhood增速最快的业务线。

Robinhood事件合约交易量达到88亿份

这一成绩的起点是2025年3月Robinhood与预测市场龙头Kalshi的合作。Robinhood提供用户入口，Kalshi提供底层撮合与清算，双方分润。我们估算，通过Robinhood渠道完成的交易量一度占Kalshi总交易量的25%-35%。Robinhood对每份事件合约每个方向收取0.01美元费用，88亿份合约意味着单季仅此一项就有近9000万美元的毛收入。

可见，在加密业务连续三个季度下滑的背景下，预测市场成为Robinhood维持交易收入正增长（同比+7%至6.23亿美元）的关键支柱。这也让我们更多的看到，预测市场在Robinhood体系内的爆发速度远超市场预期。当传统券商还在为交易佣金你争我夺时，Robinhood已经把“预测未来”做成了规模化的生意。

从渠道到自营：Rothera如何重塑预测市场格局

Q1的1.47亿美元让Robinhood意识到：自己掌握着数千万用户的交易入口，用户根本不关心订单最终在哪个交易所成交。既然流量在自己手里，为什么还要把订单和利润分给Kalshi？

2025年11月，Robinhood联手量化巨头Susquehanna成立合资企业，收购受CFTC监管的衍生品交易所MIAXdx。2026年1月交易完成，Robinhood与Susquehanna获得MIAXdx 90%控制权，拿到DCM（指定合约市场）和DCO（衍生品清算组织）双重合规牌照。MIAXdx随后更名为Rothera Exchange及Rothera Clearing，Robinhood拥有了独立运营预测市场的全套基础设施。

Rothera交易数据

2026年6月，Rothera借世界杯流量正式冷启动。

Robinhood首次将部分赛事合约订单导至Rothera撮合。上线初期表现堪称惊艳：6月12日完成4420万份合约交易（对应约2440万美元），6月13日完成6970万份合约（约2090万美元）；6月14日更创下1.09亿份合约、3930万美元交易量的单日纪录。合约数周环比增长约40倍，美元交易量周环比增长约93倍。

我们认为，Rothera首日4420万份合约的意义远超数字本身。Kalshi用数年构建的监管护城河，在Robinhood数千万用户的流量碾压面前显得脆弱，或许这是互联网“渠道为王”逻辑在金融科技领域的又一次验证。