风险提示：理性看待区块链，提高风险意识！
币界网报道：据10月17日最新数据显示，比特币价格日内跌破11万美元大关，最低下探至107，375美元，随后虽小幅反弹至109，000美元上方，但24小时内跌幅仍保持在1.4%-2.56%之间。
本次下跌发生在比特币创下126，000美元历史新高仅两周后，标志着市场进入新一轮调整期。与此同时，国际黄金期货却大涨超3%，续刷历史新高，凸显出当前全球资本正在不同类型资产间重新配置。
比特币近期表现疲软，自111，929美元高点持续下挫，最低触及107，375美元低位。尽管随后反弹至109，000美元上方，但整体走势仍显疲软，形成了典型的 “破位缩量下跌”技术形态。从技术分析角度看，比特币已完成真正意义上的二次破底，关键支撑位108，000-110，000美元区间被连续击穿，下行趋势进一步确认。
有分析师指出，四小时K线图显示比特币跌破下降三角形态并失守11万关口，这些技术指标均暗示空头力量占据主导。
长期持有者成为抛售主力，数据显示，10月15日交易员兑现了18亿美元盈利，这是自今年夏季初以来盈利兑现规模最大的日子之一。长期持有者（即持仓超过3个月的投资者）兑现的盈利规模是短期持有者的6倍以上。
比特币长期持有者数量，来源coinglass
这部分跌幅并非缓慢下探，而是2025年初入场并持有至今的投资者快速平仓所致。他们并非恐慌抛售，而是进行去风险操作：选择在市场走弱时获利了结，而非等待反弹。
比特币短期走势仍不乐观，根据币界网10月17日走势图，比特币下一步将测试黄金分割线0.618支撑位106，500美元。若跌破该位置，可能进一步下探105，000美元前低及心理关口。当前比特币走势完全被空头掌控，多头未能组织有效反弹，呈现典型的 “慢跌逼多”形态。
10月17日比特币实时走势，来源币界网
Glassnode数据显示，未实现亏损目前约占市值的2%，虽规模不大，但上升速度较快。若比特币价格跌破10万美元，这一比例很可能升至5%。
比特币未实现净盈亏，来源coinglass
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全球市场正面临“贸易紧张+政府停摆”的双重冲击，美国联邦政府停摆已进入第三周，关键经济数据发布被迫中断。叠加贸易局势持续紧张，投资者对经济前景的担忧显著加剧。这种不确定性直接传导至金融市场：美股三大指数集体收跌。
美联储货币政策预期快速变化成为市场关注焦点，据CME“美联储观察”数据显示，美联储10月降息25个基点的概率为96.3%。
美联储理事米兰表示，“美联储应该降息50个基点，但预计实际将降25个基点”。美联储理事沃勒则表示，“我们可以先降息25个基点，观察市场反应，再获取更清晰的政策路径判断”。
美联储10月降息概率预测 ，英为财情
对于加密市场而言，宏观流动性的预期变化仍是核心变量——若美联储降息落地，理论上将为风险资产（包括比特币）提供流动性支撑。但短期来看，数据真空期与政策博弈期的“不确定性窗口”，叠加加密市场自身的结构性矛盾，仍需警惕波动放大风险。
美国区域银行危机重现，美国两家区域性银行近日披露贷款问题，Zions银行周四暴跌13%，Western Alliance下跌10.8%。美国银行贷款问题令引发市场担忧，美股区域银行指数暴跌近7%，美国74家最大银行的市值蒸发超过1000亿美元。这种传统金融市场的不稳定，通常会影响投资者对风险资产的偏好，进而对比特币等加密资产产生间接冲击。
比特币下跌引发加密市场全面回调，截至10月17日发稿时，比特币报109，076.7美元，跌幅2.22%。币界网最新数据显示，最近24小时，加密币全网共有208，860人爆仓，爆仓总金额为7.33亿美元（约合人民币52亿元）。
10月17日全网总爆仓情况
黄金成为资金避险的首选，COMEX黄金期货收涨3.4%，报4，344.3美元/盎司，COMEX白银期货收涨3.99%，报53.43美元/盎司，继续刷新收盘历史新高。
10月17日黄金实时价格，来源网络
10月17日早盘，COMEX黄金开盘走高突破4，360美元/盎司，续刷历史新高。现货黄金触及4，379.38美元高点，截至10月17日发稿报4，367.30美元/盎司，涨幅0.96%。分析指出，目前黄金的交易热潮一部分是受到了美联储降息预期升温的支撑。全球央行的购金热潮以及黄金ETF持仓的增加，也助推贵金属走高。
以黄金计价的比特币表现更为糟糕，经济学家Peter Schiff指出，比特币以黄金计价已较8月高点下跌32%。
Schiff在社交媒体上发文表示，“黄金正在蚕食比特币的‘午餐’，这轮比特币熊市将非常残酷。建议持币者们卖掉比特币，买入黄金”。这种对比凸显了在当前市场不确定性环境下，传统避险资产与加密资产之间的资金竞争关系。
比特币短期走势取决于关键支撑位，若买方能成功守住10万美元关口，比特币或可重置短期成本基准，并恢复看涨动能。
若跌破10万美元，新一轮买方的成本基准将崩塌，所有短期流通量都将转为亏损状态。这不一定意味着本轮周期终结，但可能使回调幅度进一步扩大至8万美元，较历史最高价（ATH）回撤约35%。
10月17日比特币实时走势，来源币界网
长期基本面依然稳固，摩根大通在最新报告中预测，比特币价格可能在2025年底前攀升至16.5万美元。
摩根大通的预测核心在于一套机械计算模型，该模型以黄金为基准，对比特币进行波动率调整后的估值。当前比特币与黄金的波动率比率已降至2.0以下，意味着比特币消耗的风险资本仅为黄金的1.85倍。
比特币黄金比例乘数，来源coinglass
企业对比特币的兴趣在2025年第三季度急剧加速，目前有172家上市公司持有比特币，比上一季度增长38.7%。这表明比特币的企业采纳继续增强，这可能为未来价格提供坚实基础。
比特币机构持仓情况
多头仍在坚守防线，交易员指出，比特币在11.4万短期持有者成本价上方交易，显示需求回暖并有进一步上涨空间。
分析师Mikybull crypto表示，比特币“从价格结构来看仍处于看涨区间”。加密分析师Jelle指出比特币经历了“2017年式的洗盘”，但仍保持关键水平。Cointelegraph报道称，比特币正在重新测试“黄金交叉”。这一看涨技术形态曾在2017年和2020年分别引领2200%和1190%的涨幅。
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结语
比特币价格在11万美元关口的多空争夺尚未结束。若跌破105，000美元关键支撑，可能进一步下探102，000-100，000美元区域。而若能重新站稳111，000美元上方，则可能再次测试前高阻力。
市场正在等待美联储的货币政策指明方向，10月降息25个基点的概率已达96.3%。这一决定不仅影响比特币，更将左右整个加密货币市场乃至全球风险资产的未来走向。
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