回顾2019，展望2020

春夏秋冬，四季轮回，2020已到来。虽然比特币币价依然在阴跌在盘整，距离年中的高点，又已经滑落了一半。然而在久经考验，经历过18年比特币价格大起大落的币圈投资者看来，这点下滑趋势还不足以引发多少市场恐慌情绪。相对于18年比特币价位从最高近2万美元跌到最低3000美元左右，甚至无数人唱空比特币药丸，币值归零那个时刻，19年的走势那还真是稳中有升的回暖趋势为主。比特币价位从年初3500美元价位一路反弹回升到2，3季度的1万4000美元左右再渐次下行回到7000美元均线。交易量方面，也是积极恢复，和币价基本相同走势。总的来说，相对于2018年的疯狂来说，2019，那是相当的温柔。

市场潮起潮落，总体来说，2019年的数字货币市场，基本面是在不停的增长的。比特币作为数字货币的代表，在确立市场信心，稳定市场规模等目的驱动下，权重已经上升到了近70%，基本坐实了“数字黄金”的说法，然而，我们更加要注意到的是传统金融市场，资本领域以及政府从政策监管层面的纷纷入场，夯实基础，才能继续前行，或许，此时此刻，就是数字货币下一阶段迎来大发展转机的前夜!

在关注比特币价格涨跌晴雨表走势变化之外，2019年我们看到科技行业的巨头Facebook收购“Libra”商标，发布Libra计划及白皮书。取消了2018年推出的加密广告禁令，一系列举措吹响了Facebook进军数字货币领域的号角。我们看到美国纳斯达克推出BLX(比特币)和ELX (Ethereum)流动性指数。美国众议院重新引入了令牌分类法案。我们看到国内中央集体讲话中，敦促中国加快区块链技术的发展和采用，随后国家发改委将虚拟资产挖矿从淘汰产业中删除，香港证监会发布数字资产交易平台监管条例，国内各部委，地方政府纷纷根据讲话精神开始整治虚拟货币交易所，为国家银行发布EDCP，正规军进场扫清障碍。监管，合规，退出，牌照，这些问题突然就切实的摆在了许多摸爬滚打十多年的老江湖币圈大玩家大机构的面前，并引发了行业大佬们一时的极度焦虑。

其实相较于整个行业的发展，这前夜的点点阵痛确实算不了什么，展望当各国政府监管成立，合规有序后的数字货币市场，当获得了政府机构的认可，投资者的投资获得了明确的安全性保护，市场将迎来传统金融投资领域海量的资金。在市场交易深度和流动性极大的扩展后，数字货币市场，才具有了百倍千倍的发展前景和想象空间。

回望19年初的预言，当时就不乏市场有识之士指出，传统金融市场对数字资产市场领域的认识正在发生积极的转变，大批主流金融机构的入场带来了更大的资金流动性，以芝加哥期权交易所(CBOS)等金融机构推出了比特币衍生品交易为标志，大量传统金融机构和资金加入的数字货币衍生品交易所，开辟衍生品数字货币新赛道，以满足投者者通过衍生品合约交易，套期保值等逐渐旺盛的投资需求，这些就成为2019数字货币市场为数不多的亮点之一。

由非小号显示，当前开展期货交易或者专门做数字货币衍生品交易平台，有24家收录，还有50家未正式收录的交易所，这个数量相对于去年这个时候来说，几乎增加了3-4倍。分类来看，这里面既有早期就以衍生品交易为主的老牌交易所，也有近两年在现货市场表现出色的头部综合交易所，还有作为新玩家加入，想要通过此赛道作为突破口的新兴交易所。

在2019年当比特币价格反弹后，衍生品市场也是水涨船高，当现货市场的头部交易所纷纷布局衍生品交易后，这个市场的竞争也是更加激烈的。通过非小号的衍生品交易数据我们可以看出，OKEx已经超越老牌的衍生品交易所BitMEX，，而火币、币安紧随其后，作为头部，这四家的交易量占整个市场的75%以上，作为第一梯队的的地位愈发稳固。究其原因，其之所以成为超越大部分交易所的成交量金额的优异成绩，主要还是在于现货市场的品牌影响力以及对自家用户的成功导流，当然，体验和安全措施也是重要的保障条件。

然而衍生品交易所新赛道的巨大体量和高增长前景，使得更多的新晋交易所也能够得以存活，包括非小号未正式收录的几十家衍生品交易所，在近期的表现也十分的良好。如Bybit,100XEX等等。其中的后者，100XEX衍生品交易所注册于新加坡，是由原新加坡商品期货交易所、伦敦贵金属交易所、芝加哥商品交易所、天津贵金属交易所等传统金融市场做市商为背景的投资机构共同创立，受当地政策及法律监管，主流合约指数来自于Coinbase Pro、Bitstamp、Okex、Bitmex等主流交易所的指数平均。100XEX衍生品交易所，合约上线以来连续短期日交易量均有着10亿人民币以上的佳绩。

当下，数字货币衍生品交易所赛道方兴未艾，新的交易所仍在不断涌现且来头不小，就在本月月中，美国合规加密货币衍生品交易所ErisX开放加密货币期货交易市场。公开资料显示，ErisX由前花旗集团高管Thomas Chippas创立，该交易所于去年10月完成首轮融资。该轮融资由芝加哥期权交易所(CBOE)、芝加哥商品期货交易所(CME)领投，美国最大互联网券商之一TD Ameritrade和私人股本公司跟投。

同年12月，ErisX完成2750万美元B轮融资，投资方包括比特大陆、Consensys、富达投资、Monex集团等。

2019年4月，ErisX宣布完成2000万美元B+轮融资，投资方包括Nasdaq Ventures、Pantera Capita、Dragonfly Capital Partners等。

数字货币衍生品交易市场的高成长性，将在2020年赢得更多机构和投资者的关注。

众所周知，数字货币市场的高波动性作为其有别于其他传统金融市场而获得投者者的青睐，这也是一个充满活力的市场的标志。风险和机会，永远在波动的同时不停的放大缩小并不停的转换，当然，政府层面的监管则是这个市场有序发展中起着定海神针的作用。从2018年灾难式的币价下跌，随着金融泡沫破灭， 2019年这个市场规模缩减了60%，然而随着2019年币价的温和回暖，政府监管下的产业行为逐渐合规，投者者行为也开始变得理性，数字货币衍生品交易时机开始成熟，交易所不断推出新各种衍生品合约产品，其交易的高波动性，风险投资套利将给市场注入新的活力，或许这就是在即将到来的新的一年里给市场带来更大转机的开始。