据报道，Pump.fun 决定筹集 10 亿美元，以确保其项目取得成功，目前正处于代币发行的早期阶段。这一进展引发了许多人的担忧，因为如此规模的代币发行可能会拉低平台上现有代币的需求。

据彭博社匿名消息人士透露，该平台是 Solana 区块链上的收入和活动机器，目前仍处于代币发行的早期阶段。

此次发行将成为加密货币领域有史以来规模最大的发行之一

此次发售的具体细节尚不清楚。不过，此次发售被誉为加密货币领域规模最大的发售之一。

上一次大型代币销售是特朗普模因币 (Trump memecoin) 的首次亮相，该代币于 1 月份在市场上引起轰动，并在几天内产生了数十亿美元的交易量。

Memecoin市场是一个注意力经济市场，这已不再是秘密，注意力在哪里，金钱就跟到哪里。特朗普表情包交易量的上升虽然短暂，但却对更广泛的Memecoin生态系统产生了显著的影响，投机者抛售了手中的其他加密资产，转而购买总统的官方代币，导致Memecoin生态系统出现抛售。

分析人士担心同样的事情可能会发生，但规模要大得多，这将给本已动荡的 memecoin 生态系统带来压力，其中只有不到 0.002% 的货币能够维持 100 万美元以上的市值。

加密投资基金 Syncracy Capital 联合创始人 Ryan Watkins说: “此次融资将在一个月内完成。我认为，在此期间，Solana 生态系统中的任何资产都可能被出售，以资助此次收购。”

一些市场参与者也对相对Pump.fun 估值较高因为代币销售，其完全稀释估值（FDV）将达到 40 亿美元。

“我会考虑以 5000 万美元的价格投资 FDV，”香港加密货币对冲基金 PSE Trading 的执行合伙人 Christine Fang 表示。“我不确定 40 亿美元的估值是否合理，尤其是在山寨币整体流动性不足的情况下。”

空投可能会跟随代币发行

对于此次代币发行，人们的看法不一，一些 X 用户认为此次发行可能是一种利用炒作的战略举措，而另一些人则认为这是加密货币市场流动性下降的迹象。

悲观主义者指责该平台优先考虑内部收益而不是权力下放，而乐观主义者则认为，此次出售可以在不涉及 memecoin 风险的情况下吸引投资者的新资本，从而有可能稳定市场。

这就引出了空投的话题，因为有些人认为，空投必须与类似的用户激励措施相结合，以避免有关内部收益的谈论。

尽管 Pump.fun 高管多次试图驳斥这一说法，但空投的传闻已经流传了好几个月，因此这些传闻并没有偏离主题。

此外，大约七个月前，Pump.fun 的联合创始人 @sapijiju 在 2024 年 10 月 19 日的 Twitter Spaces 上证实了 $PUMP 代币空投计划，并宣称这将“比该领域的任何其他人都更有利可图”。

据多个消息来源报道，$PUMP 代币供应量的约 10% 被指定用于社区空投，按 40 亿美元的完全稀释估值计算，潜在价值为 4 亿美元。

因此，空投发生的可能性很高，但空投将明确保留给早期平台用户，包括在 PumpSwap 上活跃的用户。

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