唐纳德·特朗普准备在 2026 年 5 月杰罗姆·鲍威尔任期结束前将其赶下台，其后果可能波及美国经济的各个角落。

华盛顿方面传出，特朗普告诉助手，尽管鲍威尔的任期还有近一年，但他将“很快”任命一位新的美联储主席。正在考虑的人选包括斯科特·贝森特, 凯文·沃什、凯文·哈塞特 (Kevin Hassett)、克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller)，甚至大卫·马尔帕斯 (David Malpass)。

他们每个人都曾在共和党经济圈内或周边工作过，大多数人都可能支持降低利率——这是特朗普一直积极要求的。

如果特朗普解雇鲍威尔，这很可能会演变成一场残酷的法律对决。鲍威尔在国会中得到了民主党和共和党的大力支持。他也曾多次表示，不会仅仅因为政治压力就辞职。

这场僵局可能引发数月的官司，冻结美联储的行动能力，损害投资者的信任。它还可能让这个全球最受尊敬的央行沦为笑柄。

特朗普的举动给本已紧张的市场增添了压力

华尔街已经开始做出反应。阿波罗管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克表示，围绕美联储主席的戏剧性事件是10年期美国国债收益率攀升的部分原因。

投资者正在为不稳定因素做准备，尤其是如果鲍威尔提前下台，特朗普推举一位主张大幅降息的官员。斯洛克解释说，这种不确定性“已经被消化”，市场已经在消化了。

“影子美联储”的想法目前正在被认真讨论。据报道，斯科特·贝森特在加入特朗普团队之前就支持这一构想。

这意味着，如果特朗普在鲍威尔卸任前提前提名继任者，该提名人甚至可能在获得确认之前就开始发表非正式声明并影响政策。投资者将陷入两种相互竞争的声音：现任美联储主席和等待接任的政治人物。

Gavekal Research 策略师威尔·丹耶 (Will Denyer) 说如果发生这种情况，可能会“进一步削弱人们对美国政策制定的信心，再次打击美国例外论的理念，给美元带来压力，并可能因通胀预期上升而推高美国债券收益率”。

丹耶尔补充道，如果特朗普任命像沃什这样的人，不公开呼应他的降息呼吁，也不提供任何前瞻性指引，市场或许能够稳定下来。但即便如此，也难以保证。

联邦公开市场委员会（FOMC）将于一周后召开会议，宣布利率决议。交易员预计此次会议不会降息。芝加哥商品交易所（CME）的数据显示，投资者认为美联储可能会在9月份开始降息，而不是现在。到目前为止，通胀已经降温，劳动力市场也不像六个月前那么紧张，因此一些接近特朗普的人士认为美联储应该加快行动。

贸易议程停滞之际，特朗普政府依赖美联储

摩根大通财富管理公司投资策略主管艾丽丝·奥森鲍夫（Elyse Ausenbaugh）表示，她认为现在降息或许是合理的。但她预计美联储将“强调持续存在的不确定性，并表示不会过早采取行动”。

她的观点反映出一个更大的问题：即使有理由放松货币政策，鲍威尔也并不认为时机已到，而特朗普也厌倦了等待。特朗普的沮丧情绪在上个月与鲍威尔的一次会晤中达到了顶峰。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特证实，“总统确实说过，他认为美联储主席不降低利率是一个错误，这让我们在经济上处于劣势，落后于中国和其他国家。” 她还承认，特朗普“一直对此直言不讳，无论是公开场合，现在我也可以私下透露一下了。”

这一切发生的同时，特朗普承诺为美国家庭提供快速经济援助的承诺正受到考验。自再次上任以来，他专注于修改贸易协议，而不是推动直接的财政援助。但全球反应冷淡。特朗普团队一直在努力达成数十项贸易协议，但大多数国家并不急于迅速签署任何协议。

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