韩国第二大加密货币交易所 Bithumb 在与澳大利亚 Stellar 交易所合作仅两个月后，便关闭了其 USDT 市场和订单簿共享功能，原因是监管机构正在审查其反洗钱控制措施。

此次关闭于周五上午 11:00 生效，影响了 USDT 市场交易的 10 种加密货币。

监管调查引发结案

韩国金融情报机构（FIU）于2025年10月1日对Bithumb交易所展开现场调查。调查重点在于该交易所的订单簿共享机制是否会在反洗钱协议中造成漏洞。FIU审查了其客户尽职调查（KYC）流程中的薄弱环节，并旅行规则合规性，尤其是在与不符合韩国严格标准的海外交易所合作时。

旅行规则是一项全球性要求，它强制虚拟资产服务提供商收集并共享某些情况下的发件人和收件人详细信息。加密货币交易韩国监管机构担心 Bithumb 与 Stellar Exchange 的合作可能会让用户通过跨境交易规避这些规则。

业内人士表示，此次调查持续时间远超往常。延长的审查加剧了Bithumb的运营压力。

与Stellar Exchange的短暂合作关系

2025年9月22日，Bithumb宣布推出USDT市场测试版，并与Stellar交易所合作，通过共享订单簿来提升市场流动性。这种合作模式汇集了交易量，使用户能够更深入地参与市场交易。

但担忧很快出现。合作期间，有消息透露BingX的员工在Bithumb位于首尔的总部办公，这引发了人们对监管范围和监管机制的质疑。Stellar Exchange是总部位于新加坡的BingX平台的子公司。

韩国实施《虚拟资产用户保护法》，金融服务委员会对资产管理、客户保护等方面制定了严格的规定。交易监控当局担心，与外国公司在韩国境内建立的跨境合作关系可能会带来复杂的合规挑战，尤其是在反洗钱和 KYC 执法方面。

对用户和行业前景的影响

Bithumb平台上所有未成交的USDT市价单将在交易结束时被取消，与该市场相关的API服务也将暂停。受影响的10种加密货币仍可使用韩元进行交易。用户的充值和提现功能仍然可用。

在其官方通知Bithumb表示，此次关闭旨在通过系统改进提供更稳定、更先进的交易环境。该交易所表示，如有任何重新开放的计划，将会及时发布更新信息，但并未给出具体时间表。

然而，观察人士认为，此次停产是对监管要求的直接回应，而不是自愿升级。报告显示金融情报机构对反洗钱控制的担忧促成了这一举措。

此案例揭示了加密货币交易所向监管严格的国家拓展国际业务时面临的重重障碍。韩国高度重视投资者保护和犯罪预防，因此对合规性有着严格的要求。