越南已设定1月中旬为批准首批加密货币试点交易所的时间表，标志着该国正朝着受控市场测试的方向迈进。越南总理范明征指示监管机构在2026年1月15日前完成审批工作，该审批将采用沙盒模式，允许加密货币交易，同时限制系统性风险。此举标志着数字资产在经历了多年的法律不确定性后，正式走上了政策轨道。

这项决定在2026年1月6日举行的全国金融业会议上，政府概述了未来一年的工作重点。其中，试点加密货币交易所被列为一项关键任务。官员们表示，此举旨在观察市场行为，完善监管机制，并为在结果保持稳定的情况下实施更广泛的监管做好准备。

越南的就用户普及率而言，加密货币市场在东南亚已跻身最活跃市场之列。然而，迄今为止，交易主要通过境外平台进行。通过启动国内试点项目，当局旨在将交易活动转移到境内，提高透明度，并降低与资本外逃和欺诈相关的风险。

严格的准入规则界定了试点阶段

监管机构将试点项目设计为先从有限数量的参与者开始。预计只有五家公司会获得初步批准。每家申请者必须满足至少10万亿越南盾的注册资本要求，这表明政府希望选择资本雄厚、具有长期运营能力的运营商。

所有权规则进一步缩小了资格范围。至少65%的股份必须由机构投资者持有，其中至少35%的股份必须由两家符合条件的机构持有，例如银行、证券公司、保险公司、基金管理公司或科技公司。这些机构必须连续两年盈利且审计记录良好。

技术和安全标准也发挥着核心作用。获准的交易所必须符合四级信息技术安全要求，接近国家最高标准。这一要求反映了近年来影响区域加密货币平台的黑客攻击和数据泄露事件所带来的担忧。

监督结构和区域背景

越南该机构将对多个部门进行监管。财政部将监管外汇交易，越南国家银行将追踪资金流动并开展反洗钱工作。同时，公安部将负责打击网络犯罪和市场操纵等违法行为。

该试点项目与2026年初生效的更广泛的法律变革相一致，这些变革扩大了数字技术的监管基础。官员们将此次交易所试点视为一个试验场，而非全面合法化，以便监管机构在扩大规模之前调整规则。

在亚洲，越南的做法与新加坡和香港等地区的做法类似，这些地区也都在发放更广泛的加密货币牌照之前推出了沙盒机制。通过分阶段实施，越南力求在创新与金融稳定之间取得平衡，同时严格控制早期市场发展。