以太坊目前正面临困境，一方面是代币大量涌入，另一方面是代币需求疲软。截至发稿时，ETH 的交易价格约为 3,092 美元，过去 24 小时内几乎没有波动。

AMBCrypto 的以下分析将概述以太坊在 2026 年第一季度的表现。

SharpLink Gaming 全力支持以太坊质押

近来，各大机构纷纷采用以太坊质押功能。例如，全球第二大以太坊金库 SharpLink Gaming (SBET) 已全面投入使用。

过去七个月，SBET 已收到总计 10,657 个 ETH 的质押奖励，价值约 3300 万美元。上周，其金库又增加了 438 个 ETH，截至发稿时，其 ETH 总量达到 864,840 个。

SBET在Linea网络上重新获得了价值1.7亿美元的ETH。尽管他们参与了ETH交易，而ETH本身收益颇丰，但SBET的股价却跌至10美元，自7月中旬以来一直下跌。

这些活动综合起来，对以太坊来说都是利好消息。

大量空头杠杆在 3400 美元附近造成下行压力。

在流动性方面，以太坊的杠杆多头头寸总额接近 70 亿美元，价格为 2730 美元。

这促使价格突破了 3000 美元。然而，加密货币市场缺乏同步性，导致图表上的价格持续上涨势头受阻。

上方方面，约有30亿美元的以太坊空头头寸集中在3400美元附近。如果价格触及该价位，以太坊可能会引发空头挤压，从而进一步推高价格。

鲸鱼们是否准备大量买入，还是兴趣正在消退？

尽管市场信号总体看涨，但总交易费用却呈现出不同的情况。截至发稿时，交易费用低得惊人，表明市场需求疲软。

通常情况下，低廉的区块空间意味着网络运行较为平静。尽管手续费很低，但加密货币市场的情绪一直在逐渐转变，尤其是在年初以来。

网络中的沉寂可能意味着两件事：要么是巨鲸们正在悄悄地增持，要么是对以太坊的兴趣正在消退。

从 Hy每Liquid DEX 的数据来看，前者似乎正在发生。perHyperbot，一位巨鲸，以 3 倍杠杆开立了价值 6200 万美元的以太坊仓位。截至发稿时，该交易已盈利超过 2.9 万美元。

但这并非故事的终结。另一位巨鲸以1.045亿美元的杠杆押注以太坊（ETH）。这位巨鲸还持有比特币（BTC）、索拉纳（SOL）和瑞波币（XRP）的仓位。

与此同时，以太坊的价格走势扭转了持续数月的下降通道，与上涨趋势相吻合。根据NekoZ 的目标价设定为 4,400 美元，但价格需要通过重新测试阻力位作为支撑位来确认突破。

不过值得注意的是，这样的突破并不能保证价格从此以后持续上涨。相反，它预示着长期增长的潜力。

最后想说的话

• 以太坊的牛市信号包括 SBET 全面投入 ETH 质押、即将出现大量空头流动性以及巨鲸活动。
• ETH 的价格需要进行一次明确的重新测试，以确定图表上的方向性倾向。