以太坊刚刚创下了单日新钱包创建数量的最高纪录。然而，ETH 的价格几乎没有反应，这种反差引发了人们的疑问：网络增长是否真的转化为实际的投资需求？

来自 Santiment 的数据显示，一天之内新增了 393,600 个以太坊钱包，创下了有史以来最高的单日网络增长记录。

与此同时，非空以太坊钱包的数量攀升至 1.7297 亿，再次创下历史新高，证实现在持有至少一些 ETH 的用户比以往任何时候都多。

通常情况下，这种程度的普及应该会支撑价格突破。然而，以太坊的价格仍然在区间内波动。

以太坊的普及率正在飙升，但价格却并非如此。

尽管以太坊钱包数量出现了历史性增长，但其价格并未随之上涨。

在 TradingView 的 12 小时 ETH/USD 图表上，以太坊的交易价格在 3,177 美元左右，仍然远低于 2025 年多次受阻的 4,000 美元至 4,500 美元区域。

虽然以太坊价格已从 11 月份接近 2800 美元的低点反弹，但其走势仍然是一系列更低的高点，这表明上涨动能仍然有限。

相对强弱指数 (RSI) 接近 60，这一水平反映出适度的买盘压力，但并非通常与持续突破相关的强度。

与之前几次反弹尝试中的峰值相比，成交量也依然低迷，这表明大买家并没有积极吸纳新股。

这就造成了明显的错配：以太坊的用户增长速度比以往任何时候都快，但流入以太坊的资金速度却没有同步增长。

是什么因素推动了以太坊钱包数量的激增？

这卫生数据这凸显了网络活动的爆炸性增长，但这并不一定意味着这些新用户正在购买或持有大量的 ETH。

以太坊近期的增长主要由以下因素驱动：

• 二层网络，例如 Base、Arbitrum 和 Optimism。
• 稳定币在支付、交易和汇款方面的应用
• 空投挖矿和DeFi活动

在这种情况下，用户通常只持有少量 ETH 与以太坊进行交互，仅将其用于支付 gas 费或桥接资金。这会增加钱包数量和交易量，但不会为 ETH 代币本身创造持续的购买压力。

换句话说，以太坊网络在增长——但以太坊这种资产却没有增长。

这对以太坊意味着什么

从根本上看，以太坊从未像现在这样处于如此强势的地位。钱包数量创下历史新高，非空地址数量不断攀升，表明其作为加密金融支柱的作用正在持续扩大。

但从市场角度来看，ETH 仍然处于派发区间，买家未能将价格推回明显的上升趋势。

在资本流入和持续积累与链上增长相匹配之前，以太坊的普及热潮可能仍与 ETH 的价格脱节——这对期望网络指标直接转化为价格上涨的交易者来说是一个警告信号。

最后想说的话

• 创纪录的钱包创建量表明，来自 Layer-2、稳定币和 DeFi 活动的网络使用量呈爆炸式增长。
• 这种增长大部分并没有转化为以太坊的长期积累，导致价格一直处于区间波动。