活跃地址数量的增长、每日交易量创历史新高以及稳定币使用量的扩大——得益于更低的手续费和二层扩容——正在增强以太坊的基本面，并改善其近期前景。与此同时，由于美国加密货币监管的不确定性，整体加密货币市场情绪在达到数月高位后有所降温。

以太坊用户增长加速

以太坊的链上活动受新用户数量激增以及用户与网络互动程度随时间推移显著提升的推动，该平台展现出新的发展势头。根据以下数据：Glassnode新参与者的月度“活跃度保持率”几乎翻了一番。

这表明近期的增长是由新的因素推动的。钱包而不是长期用户的重复活动。Glassnode 还指出，过去 30 天内首次交互的地址数量激增。

这一增长规模相当惊人。新接入以太坊网络的地址数量在一个月内从略高于400万个跃升至约800万个，这表明以太坊再次以前所未有的速度吸引用户。用户留存率（衡量用户持续活跃而非短暂访问后离开的指标）也随着这一增长而增强，表明用户使用更加持久，而非投机性的短期活跃。

其他网络指标也印证了这一趋势。数据来自以太坊扫描数据显示，活跃地址数量在过去一年中增长了一倍多，从大约 41 万个增至 1 月中旬的 100 多万个。日交易量也大幅增长，创下约 280 万笔交易的历史新高。与去年同期相比，增幅约为 125%。

过去一年活跃的以太坊地址（来源：Etherscan）

牛奶之路将此活动的大部分归因于快速扩张稳定币在以太坊交易费用下降之际，使用量却在不断增加。这一趋势得益于以太坊的扩容路线图，该路线图将执行转移到了第二层在保持底层安全结算的同时，以太坊网络也实现了更低的费用和更快的执行速度，这使得以太坊在日常转账、支付和去中心化金融活动中更加实用。

分析师认为这些进展对以太坊的前景有利。Arctic Digital 的 Justin d’Anethan 在一次采访中表示，市场情绪的改善、技术指标的恢复以及资金的重新流入都对以太坊的发展起到了积极作用。交易所交易基金（ETF）稳定币和原生协议正在为更高的价格创造条件。

过去三个月以太坊的价格走势（来源：CoinCodex）

用户留存率的提升、交易量的创纪录增长以及机构投资者兴趣的增强，共同重塑了以太坊的链上发展格局。——迈克尔·范德波普建议以太坊正在经历压缩期这种情况可能会在短期内通过突破得到解决。

加密货币市场情绪下滑

尽管以太坊的发展势头正在增强，但加密货币市场情绪由于美国加密货币监管的不确定性，加密货币价格在达到数月高位后有所回落。加密货币的恐惧与贪婪指数该指数大幅下跌，周四短暂进入“贪婪”区域后，回落至中性水平的49分（满分100分）。此前的读数61是该指数数月来的最高水平。

加密货币恐惧与贪婪指数（来源：Alternative）

市场情绪飙升的同时，比特币价格也大幅上涨。上涨约5%周四，金价一度逼近97000美元高位。这波上涨推动恐慌与贪婪指数升至10月初以来的最高水平，当时市场乐观情绪在随后的大规模抛售和大规模清算之前达到顶峰。

据加密货币分析公司称桑蒂门特比特币近期的上涨似乎得到了基本面的支撑，这表明大型成熟投资者持续增持，而散户则趁势抛售。这种分化表明，价格走势并非纯粹投机，而是由长期仓位支撑。然而，随着人们对期待已久的美国加密货币的参议院版本产生担忧，社交媒体和行业领袖的情绪开始缓和。市场结构法案.

这项拟议立法的目标是通过在主要金融监管机构之间划分监管职责，明确美国对数字资产的监管方式。尽管加密货币行业的许多人士准备在做出妥协的情况下支持该法案，但其中一些条款引发了一些反对意见，特别是那些被认为限制稳定币收益率的条款。

反对声浪在……之后愈演愈烈。布莱恩·阿姆斯特朗 退出他支持该法案的理由是，它比维持现有的监管现状更糟糕。他表示，Coinbase宁愿完全不立法，也不愿接受一个可能扼杀创新的框架。

在遭到反对后，由于需要更多时间争取足够的支持，参议院银行委员会取消了原定的法案审议。参议院农业委员会也同样将审议推迟到1月下旬。这些延误带来了新的不确定性，也加剧了交易员的担忧，即监管摩擦可能在短期内对价格造成压力。