稳定币仍然是追踪市场行为最可靠的指标之一。

在市场波动加剧时期，它们可以作为避风港，并作为现货交易、衍生品和 DeFi 的主要交易媒介。

因此，稳定币处于巨鲸定位、机构资本和散户参与的交汇点。

这一重要性体现在市场规模上。根据DeFiLlama稳定币总市值已攀升至约 3090 亿美元，凸显了它们在加密货币市场结构中日益增长的作用。

行业预测表明，到 2030 年，稳定币市场规模可能扩大到 1.6 万亿美元，凸显了其在全球金融体系中的长期重要性。

除了总体数据之外，区块链和交易所的稳定币数据还能更深入地了解投资者的行为，以及当前的趋势将如何塑造市场的下一阶段。

链上数据显示，随着机构投资者介入，零售业出现回调。

两种稳定币主导着市场，并能最清晰地反映用户行为：Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC，它们的市值分别约为 1760 亿美元和 760 亿美元。

USDT 仍然是全球零售交易者、现货市场参与者和 DeFi 用户首选的稳定币。

然而，以太坊和波场（USDT 交易的主要承载者）的链上活动已显著下降。

截至发稿时，以太坊上的稳定币供应量为 1481 亿美元，波场上的稳定币供应量为 745 亿美元。

交易活跃度的下降表明散户参与度降低，DeFi参与度也有所下降。实际上，交易量减少意味着这些领域的投机意愿降低。

经调整后的交易额已降至约 2700 亿美元，进一步印证了零售业引领经济放缓的说法。

尽管零售业的参与度似乎正在下降，但机构的行为却指向相反的方向。

鉴于其监管一致性以及大型金融机构对其的强烈偏好，USDC 已日益成为机构定位的代表。

根据 Alphractal 的数据，尽管其他稳定币的交易活动大幅放缓，但 USDC 的交易量仍在持续增长。

尽管如此，USDC 交易量仍低于 2021 年的峰值，这表明虽然机构参与度正在扩大，但尚未达到上一个市场周期所见的强度。

这表明，机构采取的是一种更加审慎、风险意识更强的做法，而不是全面投机性部署。

外汇和区域流动表明了资本的分布方向。

稳定币在中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 之间的流动，为当前的市场动态增添了另一层背景。

去中心化交易所上稳定币交易活动的增加通常预示着投机行为的增加，包括模因币交易的增加，这取决于整体市场情绪和相关指标。

目前，组合稳定币供应目前全球各交易所的加密货币总市值达 875 亿美元，其中中心化平台的加密货币总市值达 634 亿美元，去中心化交易所的加密货币总市值达 241 亿美元。

汇兑余额的变化可以揭示投资者的意图。

中心化交易所稳定币储备的增长可能表明交易者正在为更广泛的市场走势提前配置资金，而余额的下降通常表明长期持有或将资金投入链上策略。

稳定币数据还可以提供有关地理趋势以及区域投资者行为如何影响市场动能的宝贵见解。

月度数据显示，北美在稳定币交易活动中占据主导地位，其次是欧洲和亚洲。

这使得这些地区的宏观经济发展具有特别重要的影响力，因为投资者的反应往往会波及全球加密货币市场。

在美国，美联储的政策——无论是宽松政策还是紧缩政策——历来都影响着加密货币市场的走向。

同样，地缘政治的不确定性往往会将资金推向稳定币，因为投资者寻求避险以躲避波动和潜在的损失。

宏观经济因素和稳定币需求

宏观经济发展可能会在稳定币的供应和使用中发挥越来越重要的作用，尤其是在与唐纳德·特朗普总统的关税提案相关的贸易紧张局势再度加剧的情况下。

拟议措施包括对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的商品加征 10% 的关税，有迹象表明税率可能会上升到 25%。

鉴于北美和欧洲在稳定币活动中的主导地位，这些政策可能会在未来几周内对交易流量和投资者行为产生重大影响。

作为背景，当特朗普总统和欧盟达成一项协议时……7月份达成15%的贸易协议，比特币价格上涨目标价为 12 万美元，同时稳定币交易活动也出现明显变化。

值得注意的是，欧洲在全球稳定币交易活动中的份额从 6 月份的 44.5% 下降到 7 月份的 40.27%，而美国的份额则从 25.4% 上升到 32.09%。

这一转变凸显了宏观经济决策如何能够迅速重塑各地区的资本配置和市场结构。

最后想说的话

• 与 Tether 的 USDT 相关的交易量有所下降，而 USDC 交易量的上升似乎增强了机构主导地位。
• 宏观经济力量和全球发展趋势持续影响着稳定币的需求，并可能推动其重新普及。