华尔街公司 Fundstrat 的创始人兼研究主管 Tom 李预测，2026 年市场将迎来一个坎坷而“痛苦”的开局。在最近的一次播客节目中，李重申，2026 年可能与 2025 年类似，他列举了关税升级、美联储独立性以及其他催化剂。

Lee 额外美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者也可能对市场产生影响。

“市场总会对新任美联储官员进行考验。识别、确认新任官员的过程，加上市场考验，都可能导致市场回调。”

总的来说，他结束,

“2026 年的情况与 2025 年类似。因此，未来可能会出现痛苦的下滑，但我们会‘逢低买入’。”

从这个角度来看，美国的报税季和2025年4月生效的关税政策拖延了很长时间。比特币 [BTC]价格下跌了11%，从8.4万美元跌至7.4万美元。然而，到10月份，价格反弹至12.6万美元，但随后在2025年末又跌至谷底。

值得一提的是，直到与中国和其他国家达成关键关税协议后，市场才在 2025 年第二季度复苏。

还必须指出的是，截至发稿时，美国总统唐纳德·特朗普已经说格陵兰岛问题上的协议即将达成。这促使政府取消了拟议的关税，并给市场带来了短暂的喘息。因此，问题是——这足以支撑比特币的潜在反弹吗？

比特币接下来会进入盘整阶段还是崩盘阶段？

截至发稿时，比特币价格勉强维持在 9 万美元左右。较上周 9.8 万美元的高点下跌了 10%，而上周的高点是由……引发的。关税波动.

然而，据分析公司Swissblock称，包括日本债券市场危机在内的宏观风险可能会使比特币价格维持在一定区间内波动。该公司援引了其专有的比特币风险指数（BRI）做出此项判断。

“一带一路”指数飙升至21，距离25的高风险区仅一步之遥——这标志着自11月开始的当前盘整阶段。

瑞士块额外,

“看涨观点：如果短期内该支撑位有效，我们可能会看到价格明显上涨至 94.8 万美元，甚至可能达到 99 万美元的目标位。看跌观点：如果卖方成功将价格盘整在 89.2 万美元以下，买方的下一个防线将位于 84.5 万美元。”

尽管如此，近期机构投资者通过美国现货比特币ETF对比特币的需求有所降温。比特币价格与ETF资金流入密切相关。2025年末，ETF为净卖方，但在2026年1月初转为净买方，推动比特币价格上涨至9.8万美元。

然而，机构资金流动此后一直停滞在接近中性水平的水平，这表明近期的复苏出现了停滞，因为市场参与者正在消化宏观环境和地缘政治紧张局势。

最后想说的话

• 汤姆·李表示，关税和美联储新主席的任命可能会在 2026 年初扰乱市场。
• 1月初机构资金流动有所改善，但此后一直停滞不前。