• 2026年1月23日
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Grayscale 正持续推进将更多加密资产转化为受监管的投资产品，币安币 (Binance Coin) 现在已进入其关注范围。

资产管理公司已提交 该公司向美国证券交易委员会提交了 S-1 注册声明，申请推出现货 BNB 交易所交易基金，这标志着该公司在扩大机构投资者获取主要数字资产的战略上又迈出了一步。

继 Grayscale 近期在特拉华州注册成立专注于币安币 (BNB) 的信托基金之后，该公司又提交了 S-1 文件。此举通常预示着即将推出完整的 ETF。通过提交 S-1 文件，Grayscale 已正式将其提案提交至美国证券交易委员会 (SEC) 的审查流程，并加入了一个规模虽小但不断壮大的、瞄准币安币的发行商群体。

拟议的BNB ETF的结构如何

根据监管文件，该拟建基金将在纳斯达克交易，股票代码为GBNB。该ETF旨在提供币安币的现货敞口，使投资者无需直接持有或管理该代币即可获得价格敞口。

Grayscale 公布了一套熟悉的运营模式。Coinbase 被列为主经纪商，而 Coinbase Custody 将负责保障信托持有的底层 BNB 的安全。这与 Grayscale 在其多个现有加密货币投资产品中使用的基础设施类似。

该文件还指出，该基金将采用实物申购和赎回机制，这一机制正日益成为现货加密货币ETF的标配。此外，Grayscale已表示计划将质押机制纳入基金结构，这可能使该ETF能够产生收益，而不仅仅是追踪BNB的现货价格。然而，关于质押奖励的具体处理方式尚未披露。

费用、时间安排和未决问题

虽然这份文件证实了 Grayscale 的意图，但仍有几个关键要素尚未得到解答。该公司尚未公布管理费、种子资金或预计上线日期。与其他加密货币 ETF 一样，其审批时间表将很大程度上取决于监管机构的反馈以及美国当局的总体政策方向。

现阶段缺乏细节并不罕见，但这让投资者对基金的最终成本结构以及相对于潜在竞争对手的竞争力知之甚少。

BNB ETF的竞争格局

Grayscale并非首家寻求发行币安币ETF的发行商。VanEck此前已提交类似产品的申请，并已完成修订，这可能使其在审批队列中领先一步。与此同时，REX Shares和Osprey Funds则采取了不同的策略，它们提议根据1940年《投资公司法》而非传统的现货ETF结构发行币安币（BNB）ETF。

如果获得批准，BNB ETF 将成为 Grayscale 的第七只单资产加密货币。ETF

市场反应依然低迷

尽管此次申请具有重要的监管意义，但币安币 (BNB) 的价格走势基本保持不变。消息公布后，BNB 的交易价格在 898 美元左右徘徊，短期内波动甚微。这种平淡的反应表明，交易员们将此次 ETF 申请视为一项长期发展，而非短期市场催化剂，尤其是在审批时间表尚不明朗的情况下。