美元周一兑大多数主要货币走弱,投资者正在辩论美国可能参与外汇干预以支持日元的举动,将如何加剧市场对美元这一全球储备货币的悲观情绪。

随着上周末关于日本当局可能正准备干预以提振其承压货币的猜测升温,且美国政府或许会加入其中,日元在亚洲早盘交易中对美元上涨近1%。彭博美元指数一度下跌0.3%,延续了上周1.6%的跌势。

对于许多美元观察家而言,美国支持提振日元的迹象,重新开启了关于潜在协同货币干预以引导美元兑主要贸易伙伴货币走低的辩论。其逻辑在于,这样的协议将有助于美国出口商与日本等对手竞争。

“更重要的信号是政策协调,”Frontclear高级副总裁丹尼尔·巴埃萨(Daniel Baeza)表示,“如果市场将这种协调解读为愿意容忍更宽松的全球美元环境,特别是如果伴随美联储鸽派的反应函数,这可能会强化美元的短期下行压力。”

当交易员报告称纽约联储已联系金融机构询问日元汇率时,相关讨论在上周五重新点燃。华尔街将这些询问视为可能为日本在美国帮助下进行干预铺平道路。

今年早些时候,分析师们曾辩论过达成所谓“海湖庄园协议”的可能性,这是由特朗普政府经济学家、现任美联储理事的斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)一篇关于有意让美元贬值的论文所引发的。

上周是美元自去年5月以来表现最差的一周,一系列不可预测的美国政策举措震撼了金融市场。美国总统特朗普先是因其试图获得格陵兰岛而对欧洲挥舞关税大棒,随后又突然放弃。上周六,他威胁要对加拿大征收100%的关税。

围绕美联储独立性的风险,以及市场预期美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的继任者将受特朗普影响而快速降息,这些因素也一直在拖累美元。彭博美元指数自去年年初以来已下跌超过9%。

周一其他方面,黄金价格首次突破每盎司5000美元/盎司;现货白银突破107美元/盎司,本月累涨超35美元。地缘政治风险升高为所谓的“货币贬值交易”增添了动力,即投资者撤离法币,推动贵金属正处于创纪录的上涨行情中。

“当美国财政部开始打电话时,这通常表明事情已经超越了一个普通的外汇故事,”Pinnacle Investment Management首席投资策略师安东尼·多伊尔(Anthony Doyle)表示,“协同行动的潜力限制了美元兑日元的上涨空间,并使做多美元的交易更加脆弱。”