• 索拉纳股价已从95.87美元的低点反弹，资金流动数据显示市场正在吸筹。
• 长期投资者保持耐心，而短期交易者则日益活跃。
• 120美元关口仍然是决定此次复苏能否持续的关键考验。

索拉纳在经历了一场席卷整个市场的暴跌，抹去了近期的大部分涨幅之后，SOL 的股价已开始企稳。过去七天，SOL 的股价仍下跌了约 15.5%，其中大部分跌幅集中在 1 月 31 日至 2 月 1 日的抛售潮期间。在跌幅最大的时候，股价一度跌至 95.87 美元，之后才最终找到愿意入场的买家。

自低点以来，Solana 已反弹近 8%，目前徘徊在 103 美元附近。此次反弹已基本抹去了此前下跌的大部分日内跌幅，考虑到几天前市场情绪的迅速转变，这一反弹尤为引人注目。更重要的是，此次反弹并非完全空洞，因为资金流动数据和长期持有者的行为开始趋于乐观，尽管风险尚未完全消失。

买家悄然介入，故障率达到预期目标

从技术层面来看，Solana 的下跌遵循着相当清晰的模式。在日线图上，SOL完全的1月下旬出现头肩顶形态，预计下行目标位在95至96美元附近。当价格触及95.87美元时，该目标位几乎完美触及，而95.87美元通常标志着抛售压力开始减弱。

达到该水平后，抛售速度放缓，买家开始涌现。这种转变在柴金资金流（Chaikin Money Flow，CMF）中有所体现，CMF根据价格和交易量追踪资金流入或流出资产的情况。尽管SOL在1月27日至2月3日期间持续走低，但CMF实际上却走高，从而形成了一个……看涨这种分歧暗示着地表下存在沉积物。

这种行为在剧烈回调期间并不常见。通常情况下，CMF指标会随着价格下跌而回落，但此次CMF指标的上升表明，大型机构投资者认为95-96美元区域具有吸引力。目前CMF指标正回落至零轴附近，若突破零轴，则表明买盘压力开始超过卖盘，从而强化反弹的预期。

长期投资者保持冷静，而短期交易者则日益活跃

强劲的复苏通常需要长期支持。持有者， 和Solana至少目前看来，情况似乎确实如此。衡量长期持有加密货币消费频率的活跃度数据在过去一个月呈下降趋势。即使在价格从 127 美元暴跌至 100 美元以下期间，活跃度也未能出现任何显著的上升。

除了1月29日至30日左右的短暂上涨外，长期持有者大多保持观望，这表明他们将此次波动视为暂时的市场洗牌，而非更深层次的结构性问题。这种耐心有助于在市场波动期间稳定价格，但这并不能说明全部情况。

HODL Waves数据显示，持仓时间为1天至1周的投资者群体持续增长，从12月下旬到2月初的约4.38%上升至5.26%。该群体代表的是短线交易者，他们倾向于逢低买入，并在反弹时迅速卖出。他们的增加加剧了市场波动，并提高了在需求疲软的情况下，涨势消退速度可能快于预期的风险。

Solana 的关键价格水平以及为何 120 美元仍然至关重要

势头正在改善，但不确定目前市场仍笼罩在价格水平之上，而非指标，因此价格水平更为重要。95.87美元至96.88美元区域仍然是最值得关注的支撑位。只要SOL股价守住该区域，反弹结构就仍然有效；但如果跌破该区域，则可能重新面临下行风险，下探至77美元区域。

利好消息是，Solana 目前正在测试 103.60 美元附近的阻力位。持续日收盘价高于此水平将预示着短期走强，但这并非真正的考验。真正的考验在更高的水平，接近 120.88 美元，并且具有重要的技术意义。

该区域标志着1月29日以来的一个重要突破点，与20日均线位置接近，并且此前曾是1月初17%涨势的启动点。如果日线收盘价重回120.88美元上方，则表明市场动能正果断地转向买方。更正这一阶段可能即将结束。如果突破这一阶段，128 美元附近以及潜在的 148 美元附近可能会出现阻力，但这种上涨空间很大程度上取决于持续的资金流入，而非短期交易波动。