• Bitwise XRPETF 目前的交易价格远低于其发行价。
• 美国证券交易委员会的批准未能转化为加密货币的持续上涨。
• 分析师现在将该ETF列为高风险机构产品。

位值资产管理管理着约150亿美元资产的这家公司，成为第二家获得美国证券交易委员会批准，将于2025年11月推出XRP ETF的机构投资者。这一里程碑事件紧随其后。金丝雀资本XRP 于当月早些时候首次亮相，首日交易量约为 5800 万美元，并为 XRP 相关产品设定了乐观预期。

当时，这项批准被视为XRP价格的潜在转折点，许多人预期机构资金流入将推高价格。然而两个多月过去了，这种乐观情绪已经降温。XRP价格非但没有在2026年走强，反而……XRP 股价呈下跌趋势，拖累了 Bitwise ETF 的股价下跌。

早盘涨幅转为下跌

这Bitwise XRP ETF该股发行价为 24.15 美元，上线后不久便攀升至 26.88 美元的高位。但涨势并未持续。随着更广泛的市场需求，该股价格进一步下跌。加密货币进入2026年，市场情绪走弱，该ETF也开始跟随其标的资产下滑。市场不确定性、贸易紧张局势加剧以及关税相关担忧，都给风险资产带来了压力。

截至本周，该ETF交易价格接近18.07美元，此前曾短暂触及17.63美元附近的低点。此次下跌抹去了早盘涨幅，并导致投资者今年以来蒙受损失。此次下跌反映了加密货币ETF整体面临的压力，尤其是在……之后。比特币跌破 75,000 美元关口，并一度导致包括贝莱德相关产品在内的主要基金出现亏损。

ETF敞口与持有XRP并不相同。

分析人士越来越多地描述了……Bitwise XRP ETFXRP作为一种高风险工具，仅适合风险承受能力较强的投资者。与直接持有XRP不同，ETF敞口会带来额外的波动，这些波动是由大规模资金流动、基金运作机制和机构再平衡等因素造成的。

这种结构会在市场情绪疲软时放大下行风险。资金的大量流入和流出并不总是与现货市场走势一致，这可能导致比许多散户投资者预期更为剧烈的波动。对一些投资者而言，只有在出现亏损后，这种区别才会变得清晰。

温馨提示：审批通过并不代表价格保证

Bitwise XRP ETF 提醒我们，仅凭监管部门的批准并不能保证价格上涨。美国证券交易委员会清算增加了合法性，但并不能抵消宏观压力、疲软的需求或不断变化的风险偏好。

对投资者而言，教训相当直白。加密货币ETF可以提供便捷的投资渠道，但同时也存在直接持有加密货币资产所没有的结构性风险。随着XRP努力重拾增长势头，谨慎而非炒作才是市场主流观点。