过去24小时内，山寨币首当其冲地承受了市场压力，杠杆大幅下降引发了主要代币的大规模清算。清算导致超过14亿美元持仓情况以及交易者中大量多头持仓的暴露。

Coinglass的数据显示，抛售潮迅速加剧。清算数量从仅一小时就赚了 4.278 亿美元到四小时内支出 6.616 亿美元在到达之前12小时内筹集9.302亿美元.

在整整24小时内，清算总数约为14.4亿美元n.

至关重要的是，大部分损失来自多头头寸。在被清算的14.4亿美元中，约有……12.6亿美元的多头交易与仅相比1.87 亿美元的空头清算.

这种失衡表明，市场原本预期山寨币会反弹，但却因价格持续下滑而措手不及。

山寨币吸收了大部分强制抛售。

虽然比特币的下跌给更广泛的市场带来了压力，清算数据这表明，山寨币承受了不成比例的强制平仓压力。

以太坊领跌主要代币，跌幅超过1.2亿美元仅在过去一小时内，就出现了大量清算，因为杠杆多头头寸在多个交易所被清仓。

Solana紧随其后，投资额约为3300万美元。在清算过程中，XRP 的交易额超过 1300 万美元。在同一时期内被彻底摧毁。

Dogecoin 和 Sui 的清算活动也显著增加，凸显了去杠杆化事件在大市值和中市值山寨币中蔓延的程度。

交易所层面的数据进一步印证了此次行情的规模。在24小时内，各大交易平台的多头平仓事件占据主导地位，包括币安、Bybit、Hyperliquid、OKX和Gate等平台的多头损失均显著高于空头平仓。

这种模式表明这是一次协调一致的解散，而不是孤立的交易所特定事件。

价格波动速度加快会增加波动风险。

除了总体数据之外，清算速度也成为一个关键问题。在一些案例中，清算高峰出现在很短的时间内，强制抛售加剧了价格下跌的势头。

这种快速的级联式波动往往会加剧波动性，尤其是在山寨币市场，因为山寨币的订单簿往往比较薄，杠杆使用率也比比特币市场高。

过去 90 天的历史清算数据显示，类似的事件与市场突然调整同时发生。

然而，就多头优势而言，当前这轮行情堪称最为严重之一。这种杠杆重置虽然在短期内能起到稳定作用，但往往伴随着价格的大幅下跌。

山寨币的未来走向如何？

由于大部分杠杆多头头寸已被平仓，如果抛售压力缓解，短期价格走势可能会趋于稳定。

然而，如果整体市场疲软的局面持续下去，或者交易者试图过于激进地重新入场，那么持续的波动仍然是一个风险。

最后想说的话

• 长期清算主导了此次暴跌，表明山寨币在此次行情中杠杆过高。
• 如果此次重置后波动性降温，山寨币可能会趋于稳定——但杠杆的再次积累可能会引发新一轮的暴跌。