亚洲科技股近几周持续下跌，带动一轮从散户到机构的去杠杆。韩国等市场的融资保证金余额明显回落，部分重仓 AI 产业链的基金也因亏损面临平仓压力，半导体与软件股成为这轮波动的中心。

韩国融资盘明显收缩

彭博汇编数据显示，自 6 月下旬以来，韩国等亚洲市场的融资保证金余额下降逾 10%。此前，这类杠杆资金曾是当地股市上涨的重要推力，尤其集中在半导体板块。

彭博智库数据显示，韩国上市的三星电子和 SK 海力士杠杆 ETF 管理规模，已从 6 月 25 日的逾 110 亿美元降至周四的 41 亿美元。过去两周，这类产品的资金流也转为净流出。

AI基金据报大幅平仓

更受关注的是，前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 创立的对冲基金 Situational Awareness，据知情人士说法，正在平仓几乎所有公开市场头寸，以筹集现金应对保证金要求。

报道提到，该基金的主经纪商包括美国银行、高盛和摩根大通。知情人士称，Citadel 已达成协议，收购该基金的公开交易资产。该基金亏损规模以及具体融资需求，目前尚未得到确认。

持仓集中在AI基础设施

据报道，该基金在 7 月初规模一度升至 450 亿美元，但随后因 AI 基础设施相关持仓下跌，以及软件股空头押注失利，遭遇重大损失。

根据监管文件，其一季度末主要持仓包括 Nebius Group、闪迪、美光和 CoreWeave，这几只股票本月跌幅均超过 35%。与此同时，SK 海力士等标的也与亚洲散户高杠杆交易的热门股票重合，机构与散户同步去杠杆进一步放大了卖压。

补充信息：报道还提到，该基金此前曾就出售所持 Anthropic 股份进行谈判，但是否完成交易尚不清楚；基金发言人否认了其正在推销 Anthropic 股份的说法。