Tether表示，四大会计师事务所毕马威（KPMG）已对其 2025 年财务报表出具无保留意见。这意味着审计机构认为报表在重大方面公允反映了公司财务状况，也标志着这家 USDT 发行方首次完成完整财务审计。

审计覆盖黄金与现金流

根据 Tether 的说法，KPMG 审查了公司的资产、负债、收入、现金流、内部系统、交易对手及相关支持文件。公司还称，审计过程中对其持有的黄金进行了逐条实物清点和检查，而不是仅依赖托管方报告。

长期以来，外界对 USDT 储备真实性持续提出质疑。Tether 过去主要发布季度鉴证报告，而非完整审计，这也一直是市场争议焦点之一。此次获得四大会计师事务所出具的无保留意见，被视为其在储备透明度上的一次重要进展。

过往储备争议仍是背景

Tether 此前曾因储备披露问题受到监管处罚。2021 年，该公司就储备表述问题与纽约总检察长办公室达成 1850 万美元和解；同年，美国商品期货交易委员会（CFTC）也曾对其处以 4100 万美元罚款，原因是其关于 USDT 美元支持情况的表述存在问题。

这些历史争议使完整审计一直成为市场关注重点。此次审计结果公布后，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在社交平台上称，这回应了外界多年来对公司储备和治理结构的质疑。

美国布局或受益

报道提到，Tether 正在加快推进美国市场布局，包括推出面向美国市场的稳定币产品，并在新的监管框架下与监管方接触。对 Tether 而言，完整审计有助于提升其在银行、支付和机构合作中的可信度。

这也可能改变稳定币市场的竞争叙事。过去，Circle 常以更透明、监管配合度更高作为 USDC 的主要卖点。若 Tether 持续维持更高披露标准，USDT 与 USDC 在合规和透明度上的差异可能收窄。

从经营数据看，Tether 体量仍然领先。报道提到，该公司第二季度利润为 15 亿美元，并持有大量美国国债。随着完整审计落地，市场接下来将更关注其美国业务推进速度，以及这一进展是否会影响稳定币市场份额分布。