比特币周一维持在 6.3 万美元上方，亚洲时段小幅回升。市场暂时缺少新的直接催化，价格走势更多跟随美股期货反弹。不过，美国现货比特币 ETF 上周出现 3.9 亿美元净流出，削弱了多头修复力度。

ETF连续流出压制反弹

数据显示，美国现货比特币 ETF 上周连续四个交易日录得资金流出，合计净流出 3.9 亿美元，为近六周最大单周撤资规模。其中还出现了自 7 月底以来首次连续三天流出。

相比之下，以太坊 ETF 资金流整体有限，未形成明显方向。Solana ETF 则逆势吸金，录得自 5 月中旬以来最强单周流入表现。

从盘面看，比特币自 UTC 零点以来上涨约 0.8%，纳斯达克 100 指数期货同期上涨约 0.5%，并升至 7 月 2 日以来高位。两者同步走强，显示加密市场短线仍在跟随风险资产波动。

法案预期降温影响情绪

除资金流外，市场也在关注美国加密立法进展。Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 已将《Clarity Act》在 2026 年成为法律的概率预估，从 5 月的 75% 下调至约 10%。预测市场当前给出的概率约为 17%。

参议院预计将在 9 月 15 日结束休会后安排相关程序性投票，但市场普遍预期进度仍可能继续延后。立法预期降温，使得市场缺少新的政策支撑。

CoinMarketCap 的恐惧与贪婪指数目前为 38，处于“恐惧”区间。山寨币季节指数为 46，较 8 月 7 日的 36 有所回升，显示山寨币情绪较此前低点略有修复，但整体仍未转强。

衍生品杠杆仍在高位

衍生品数据方面，BTC 名义未平仓合约规模约为 480 亿美元，接近其 24 小时成交额的两倍。类似情况也出现在 XRP 市场。这意味着一旦出现集中平仓，市场可能在流动性偏薄时放大波动。

按合约口径计算，BTC 未平仓合约已从上周五的 76 万枚 BTC 回落至约 75 万枚 BTC。自 4 月以来，BTC 持仓多次在 75 万枚上方短暂停留后回落。相比之下，XRP 期货持仓仍处于近 10 个月高位，而 ETH 和 SOL 的仓位相对更轻。

期权市场则相对平稳。比特币和以太坊 30 天隐含波动率仍接近年内低位，Deribit 前端期限结构也未显示明显短期压力。尽管美联储会议纪要将在周三公布，市场对短线剧烈波动的定价仍然有限。

部分山寨币出现分化

个别代币表现出现分化。Pump.fun 的 PUMP 自 UTC 零点以来上涨 7.8%，日内成交额增至约 9000 万美元。ZEC 上涨 4.7%，延续隐私币近期相对强势表现。MORPHO 上涨约 5%，带动部分 DeFi 代币回升。

另一边，FET 下跌约 1.6%，回吐部分上周涨幅，反映 AI 概念代币短线动能有所放缓。整体来看，市场并未形成统一方向，资金仍集中在少数强势标的之间切换。