Strategy 最新表态显示，这家以比特币财库策略闻名的上市公司，当前更看重优先股产品 STRC、现金储备和信贷业务，而不是推进普通股回购。随着 STRC 近期走弱，公司也调整了资金管理思路。

现金储备升至48亿美元

公司披露称，目前持有的美元现金储备已达到 48 亿美元。执行董事长 Michael Saylor 表示，维持更高现金余额，可以让公司在不同市场环境下保留更多操作空间。

这部分灵活性包括买入比特币、回购 MSTR 或优先股，以及偿还债务。相比融资后立即部署资金，保留较大现金头寸有助于应对市场波动，也能覆盖 STRC 的分红支付。

比特币买卖都在选项内

Saylor 表示，Strategy 不仅需要具备买入比特币的能力，也要保留在必要时卖出比特币的能力。这意味着，比特币除了长期配置属性外，也承担流动性管理功能。

他还解释称，比特币价格相对过去 200 周平均水平的位置，会影响公司后续资金使用节奏。若 BTC 明显高于这一长期均值，公司可能保留更多现金；若价格接近或低于该水平，则更可能加大买入力度。

普通股回购暂不优先

对于市场关注的股票回购，Saylor 表示这并非现阶段首要任务。公司当前更专注于优先股业务，尤其是 STRC，并希望其价格维持在 100 美元发行价附近。

• 当前优先事项：STRC、现金储备、信贷业务
• 美元现金储备：48 亿美元
• STRC 目标：尽量维持在 100 美元附近

他同时表示，MSTR 投资者应以至少四年的周期看待这项策略，更理想的持有周期是七年至十年。公司也不会通过收购盈利性运营企业来补充现金流，以避免业务结构变得更复杂。

补充信息：文中 STRC 为 Strategy 当前重点推进的优先股产品，公司将其分红稳定性视为资金管理的重要约束条件。