以太坊在 8 月 11 日回落至 1870 美元附近，日内跌幅约 2.6%。此前价格再次在 1950 美元下方受阻，1900 美元未能站稳，部分杠杆多头仓位随之被平仓。市场同时在等待美国 7 月 CPI 数据公布，风险偏好偏谨慎。

1900 美元失守后回到区间下沿

ETH 此前数日主要在 1850 美元至 1950 美元之间波动。上一交易日价格一度接近区间上沿，但买盘未能推动日线收于 1900 美元上方，随后走势转弱。

截至文中图表截取时，ETH 曾回升至 1886 美元附近，收复部分跌幅，但仍未突破 7 月下旬以来持续压制反弹的短线阻力区。虽然 4 小时图仍显示其较 6 月底约 1520 美元低点有所修复，但至今仍未形成对 7 月高点约 1970 美元的有效突破。

清算密集区集中在 1895 与 1940 美元

CoinGlass 的 3 日清算热力图显示，ETH 当前价格上方最近的密集流动性区域在 1895 美元附近。如果价格继续反弹并穿过这一位置，可能触发附近空头平仓，带动价格重新回到 1900 美元上方。

更强的上方清算密集区位于 1940 美元附近，这一位置也处在近期多次压制 ETH 反弹的阻力带内。下方则有一处较明显的流动性集中在 1857 美元附近，若价格继续下探，可能引发新一轮多头平仓，并考验 1840 美元至 1850 美元支撑带。

• 上方近端流动性：1895 美元
• 主要阻力与清算区：1940 美元至 1950 美元
• 下方支撑观察位：1857 美元与 1850 美元

美国 CPI 成短线重要变量

短线压力除来自技术面外，也与宏观数据公布前的避险情绪有关。美国劳工统计局将于 8 月 12 日公布 7 月 CPI 数据，这被视为接下来影响加密市场方向的重要事件。

如果通胀高于预期，市场可能重新强化美联储维持高利率更久的判断，风险资产承压。若通胀数据偏弱，流动性预期可能改善，ETH 则有机会重新挑战上方阻力区。近期能源价格走高，也让市场对通胀路径保持谨慎。

ETF 资金流仍提供一定支撑

尽管价格走弱，美国现货以太坊 ETF 资金并未完全撤离。文中援引的最新数据称，截至 8 月 7 日当周，美国现货以太坊 ETF 净流入约 2.449 亿美元。这说明机构需求仍在，但暂时还不足以推动 ETH 有效突破 1950 美元。

从日线位置看，ETH 目前仍低于 20 日与 100 日均线，1890 美元至 1900 美元一带构成直接阻力。若后续无法收复 1900 美元，市场可能再次测试 1857 美元和 1850 美元；若跌破该区域，下一步或将看向 1810 美元附近的 50 日均线。相反，若价格重新站上 1900 美元，并突破 1940 美元至 1950 美元区间，短线修复空间有望进一步打开。