• 比特币巨鲸在近一年后恢复增持，而 SOPR 盈利能力上升但并未令人兴奋。
• 比特币 的盘整表明市场将暂停，而不是回调，为潜在的突破让路。

经过数周的横向走势和冷却势头后，比特币[BTC]似乎正在为下一步重大举措做准备。

链上数据显示鲸鱼增持活动再度激增，而支出产出利润率的罕见上升引发了有关可能出现突破的讨论。

随着比特币探索未知领域，这是否是牛市周期下一阶段的开始，还是又一次假象？

停顿后恢复增持

经过长时间的分发，BTC 积累景观已经改变.

新数据显示，持有 1 万至 10 万 BTC 的钱包自 2025 年 3 月和 2024 年 7 月以来首次恢复增持，打破了近一年的卖方压力趋势。

有趣的是，这种上涨并不是孤立出现的。

海豚钱包（100-1K BTC）已囤积数周，热图显示出一致的蓝色斑块 - 这是积极购买的典型迹象。

相比之下，零售规模的地址（<10 BTC）甚至巨鲸（>100K BTC）则继续进行分发。

有趣的是，10-100 BTC 区间（之前的净分销商）已转入温和的积累区域，这是一个积极的信号，表明即使是中等规模的持有者情绪也在改善。

盈利能力攀升，但并未引发市场兴奋

SOPR 再次正在崛起，这是同一牛市周期内前所未有的第三次[激增]。

从历史上看，持续的 SOPR 上涨趋势体现了投资者的信心和健康的派发阶段，因为 LTH 投资者会获利了结。这第三轮上涨趋势尚未被看跌交叉（蓝色下方橙色）打破，反映出比特币持有者持续的盈利能力。

有趣的是，这一信号尚未引起强烈反响。

尽管 SOPR 呈绿色闪烁，Santiment 数据 揭示截至发稿时，社交量急剧下降。换句话说，持币者获利了结，但大众似乎（目前）并不在意。

这会是市场的隐身阶段吗？只要SOPR保持稳定，且市场兴奋情绪保持低迷，股市仍有意外上涨的空间。

势头暂停，但尚未崩溃

BTC截至发稿时，价格在 108,000 美元附近盘整，波动性较低。

RSI 维持在 54.9 左右，反映出中性动能——既没有超买也没有超卖——而 MACD 显示出疲软但持续的看涨交叉。

尽管之前有所上涨，但直方图正在趋于平缓，表明购买压力正在减弱。

即便如此，目前尚未出现看跌背离。鉴于SOPR趋势上涨，且市场情绪依然低迷，目前的降温阶段或许只是下一波走势前的平静。