在近期市场波动中，MicroStrategy 大量增持比特币

谁在比特币价格下跌时买入，并对加密货币市场表现出坚定不移的信心？答案很简单，那就是 MicroStrategy，现在叫 Strategy。

迈克尔·塞勒的战略公司继续加倍投入比特币积累尽管市场波动，但仍应在市场下跌时买入。

来源：官方发布

2025年12月22日至28日期间，该公司收购以每枚 88,568 美元的平均价格，以 1.088 亿美元的价格购入 1,229 枚比特币，使其总持有量达到 672,497 枚比特币，按年底价格计算价值约 590 亿美元。

长期以来一直将比特币视为公司主要国库资产的赛勒强调了他的购买模式，他说：“我们的积累策略仍在继续，比特币仍然是最终的价值储存手段。”

MicroStrategy在12月份的活动情况如何？

2025年12月是该公司采购史上最活跃的月份之一：

• 12月8日：增持10,624枚比特币（约9.627亿美元，平均每枚90,615美元）→ 持仓量660,624枚

• 12月15日：增持10,645枚比特币（约9.803亿美元，平均每枚92,098美元）→ 持仓量671,268枚

• 12月22日至28日：增持1229枚比特币（约1.088亿美元，平均每枚88568美元）→ 持仓量672497枚

赛勒经常表达他对这种黄金资产的信心，并解释为什么产权和比特币很重要，从而强化了收购策略的哲学基础。

但问题是——鉴于货币目前面临持续数月的剧烈波动，该公司是在盈利还是亏损的情况下运营。

尽管近期股价下跌，MicroStrategy 是否仍然盈利？

尽管比特币价格跌至 87,000 美元至 88,000 美元左右，但 Strategy 的投资组合仍然盈利。其成本基础为 504.4 亿美元，而比特币的现值接近 590 亿美元，这意味着该机构拥有约 80 亿至 90 亿美元的未实现收益，总收益率约为 17% 至 18%。

但是，它是如何保持盈利的呢？答案在于比特币的平均购买价格。自 2020 年以来，该公司一直以远低于市场价的价格积累比特币，其策略的平均收购价格为每枚 74,997 美元。即使考虑到 12 月份的购买价格下跌（当时的购买价格为每枚 88,000 美元至 92,000 美元），大部分比特币的购买价格仍然低于当前市场价格。

比特币收益率指标反映股东价值

这家科技巨头公布了2025年至今的比特币收益率（YTD）为23.2%，该指标衡量的是每股稀释后比特币价值的增长。这一指标体现了比特币积累的力量，能够提升股东价值。 凭借公司严谨的长期战略。

即使是最近的购买 尽管短期内出现亏损，但整体投资组合稳步增长，凸显了其抵御频繁波动的能力。另一方面，该公司股票（MSTR）的交易价格也低于比特币净值，反映出市场普遍存在的担忧。

展望未来

尽管迈克尔·塞勒的策略公司仍然对比特币这种黄金资产充满信心，但如果代币价格继续下跌，风险依然存在。该公司持有672,497枚比特币，平均每枚成本为74,997美元，目前价值约为87,000至88,000美元。

如果资产价格跌破平均成本（约 74,997 美元），未实现的收益可能会变成账面损失，而最近较小的下跌已经降低了 12 月份购买的价值。

然而，塞勒却将这种波动视为机遇而非威胁。他澄清了……市场压力迫使他做出选择他在 12 月份发布的帖子中写道：“挑战造就比特币”和“它会变得更强大”，这表明他采取的是一种注重长期积累而非短期价格波动的策略。