周四，投资者从美国现货比特币交易所交易基金撤资，这是在宏观经济和地缘政治波动加剧的情况下，连续第四个交易日出现资金流出。

这些基金在四个交易日内净流出16.2亿美元，这是自这些ETF于2024年初成立以来规模最大、持续时间最长的净赎回期之一。SoSoValue数据显示，这波下跌行情从上周五开始，一直持续到周四，期间市场经历了一系列大规模的资金赎回。

抛售压力始于上周五的3.9468亿美元赎回。周一假期过后，资金流出加速，周二达到4.8338亿美元，周三更是高达7.0871亿美元。周四，净赎回额进一步扩大至3211万美元，进一步印证了这一趋势。

比特币基差交易单

据Bitwise首席投资官Matt Hougan援引Amberdata的数据称，比特币基差交易（一种旨在从现货价格和期货市场价格之间的差价中获利的策略）的收益率目前已低于5%，低于一年前的17%，机构投资者的兴趣正在减弱。解密.

“当所有流动性最强的加密货币ETP持续出现资金外流时，这通常表明对冲基金正在撤出基差交易，”侯根表示。他解释说，当交易盈利能力下降时（就像现在这样），这些流动性强的资金会迅速撤离。

“对冲基金根本不是比特币 ETF 的唯一持有者——我怀疑他们只占市场的 10% 到 20%——但他们的行动迅速，可以在短期内压倒资金流动，”侯根说。

宏观经济前景转为风险规避

这场短期资金的撤离发生在宏观经济风险规避的大背景下。

标普500指数周末期间大幅下跌近54点，从历史高点回落。比特币也呈现类似走势，未能守住97000美元上方的上涨势头，随后出现大幅下跌。

比特币据报道，该股目前交易价格为 89,500 美元，本周下跌 5.4%。CoinGecko 数据.

投资者情绪日益悲观，预测市场的用户也纷纷表示担忧。无数由……所有解密母公司 Dastan 指派30%的概率比特币价格可能暴跌至 69,000 美元——较上周上涨 11.6%。

市场观察人士指出，大型投资者对当前价位缺乏兴趣加剧了市场压力。这与机构投资组合整体风险规避的趋势相吻合，创始人乔丹·杰斐逊表示。狗狗币应用层 DogeOS 表示解密.

随着比特币日益成为一种宏观资产，其近期下跌杰斐逊说，这种模式在以往的宏观压力时期也曾出现过。

市场参与者目前正关注宏观预期或交易盈利能力的变化，以扭转这一趋势。

杰斐逊表示：“宏观经济形势的稳定会有所帮助，但更直接的影响因素是美联储。鲍威尔的任期将于5月结束，谁将接替他至关重要。一位鸽派人士的任命将改变市场对利率的预期，并可能提振风险偏好。”

目前，无数用户仅放置了一个5%的概率关于美国总统唐纳德·特朗普在3月前提名凯文·哈塞特担任美联储新主席一事，以及36% 的概率美联储在7月前降息超过25个基点。

Hougan补充说，零售市场看涨情绪的回归可能会使基差交易再次变得有吸引力，但ETF的长期增长取决于来自财务顾问的“慢钱”。

“我仍然相信今年加密货币价格会创下历史新高。但这次的加密货币牛市不会像以往的市场那样迅猛。我们现在正处于一个缓慢增长的阶段，而不是火箭式的飞速发展！”侯根说道。