经济学家彼得·希夫在战略披露了在市场急剧下跌前不久进行的一笔新的比特币购买后，再次对比特币投资论点提出了质疑。

此次收购的时机再次引发了关于其是否激进的争论。比特币在市场波动加剧的情况下，谨慎的积累策略仍然不可取。

要点

• Strategy 在比特币价格暴跌前不久，斥资 7530 万美元买入了 855 个比特币。
• 购买后几天，比特币跌破 8 万美元，触及 72945 美元。
• 该策略目前持有超过 713,000 枚比特币，平均每枚比特币的成本为 76,000 美元。
• 彼得·希夫批评了这一时机，强调利润缓冲有限且风险敞口高。
• 希夫重申，比特币仍然具有投机性，持有大量比特币的公司面临波动风险。

策略最新比特币购买和市场择时

本周早些时候，Strategy由长期比特币倡导者迈克尔·塞勒担任主席，宣布该公司斥资约 7530 万美元购买了 855 枚比特币。该公司表示，平均每枚比特币的购买价格接近 8.8 万美元，交易资金来自发行普通股。

尽管与Strategy之前的许多收购相比规模不大，但此次收购的时机却引发了密切关注。消息披露后几天内，比特币价格自2025年4月以来首次跌破8万美元。本周抛售压力加剧，价格进一步下跌至72945美元左右，远低于Strategy最近的收购价位。

尽管有所下跌，Strategy的整体比特币持有量仍然相当可观。该公司目前持有超过71.3万枚比特币，总成本约为542.6亿美元。根据公司数据，其持有的比特币平均购买价格约为每枚7.6万美元。

希夫质疑回报和风险敞口

在此背景下，彼得·希夫他再次批评了Strategy的比特币策略。他在社交媒体平台 X 上发文称，经过多年的积累，该公司持有的比特币仅略高于盈亏平衡点，几乎没有缓冲空间来应对价格的剧烈波动。

基于这一点，希夫也被质问该策略师决定在价格下跌前买入，并指出比特币曾短暂跌破 75,000 美元，且目前交易价格远低于该策略师的最新买入价。他认为，等待更低的价格或许可以降低下行风险。

作为加密货币的长期批评者，希夫重申了他的立场，即比特币仍然是一种基本面不确定的投机性资产。他警告说，持有大量且集中加密货币的公司尤其容易受到突发且不可预测的市场波动的影响。

关于比特币未来的争论仍在继续

该交流也与迈克尔·塞勒此前关于长期资产表现的言论有关。在最新帖子赛勒将比特币、Strategy股票和英伟达股票列为本世纪最值得关注的资产之一。希夫则反驳说，Strategy的比特币策略所取得的成果却呈现出截然不同的景象。

希夫指出尽管Strategy在过去五年中向比特币投资了超过540亿美元，但目前该仓位已亏损约3%。他驳斥了比特币是全球表现最佳资产的说法，并警告称下跌可能才刚刚开始，他表示：“我确信未来五年的损失会更大！”