4月13日，DeFi借贷协议Aave的社区以约75%的支持率正式通过了“Aave Will Win”框架下的首个约束性提案。Aave Will Win提案通过，意味着2500万美元稳定币资助和7.5万枚AAVE将注入核心开发团队。在我们看来，这标志着Aave协议在收益分配模式与治理结构上迎来了根本性转型。

那么，Aave Will Win提案通过后的资金具体怎么分配的？

Aave Will Win提案投票结果

资金规模与分配机制：分阶段发放

Aave Will Win提案包含两笔核心拨款,具体分配如下：

我们的观点是，这种分阶段发放机制很有讲究。即时配额给了Aave Labs短期运营缓冲。中长期分批发款则与开发里程碑的达成节奏相契合。简单来说，这笔钱主要用来资助Aave Labs未来两年的运作，也就是备受期待的Aave V4版本开发。

社区博弈：75%赞成背后的治理张力

Aave Will Win提案通过，最终以75%的显著多数获得通过，但投票过程并非波澜不惊。

具体票数分布：

反对力量中，最具影响力的当属Aave Chan Initiative（ACI）。他们投出了166,200枚AAVE的反对票。ACI认为，2500万美元的拨款规模过高，且缺乏足够明确的里程碑设定。担心DAO财库管理失控，也担心影响力过度集中。

我们注意到，此前温度检查阶段仅以52.58%的微弱优势通过。

反对票占比高达42%，但最终约束性投票的结果显示出社区对协议结构性改革的整体认可。以收入全部上缴DAO换取持续开发资金，这一“双向交换”的逻辑被多数代币持有者视为长期价值捕获的必要路径。

协议升级的战略坐标：从V4到万亿美元目标

Aave Will Win提案通过后，创始人Stani Kulechov在X上发文称，Aave将转向完全以AAVE代币为中心的模式。

持有者不仅拥有协议的经济权利，还囊括品牌、用户与整合生态。所有应用与产品收入将全部回流DAO金库。其中，Aave.com与Aave Pro的交换功能已额外创造每年1000万至2000万美元的新收入。

Aave用户活跃度

从协议基本面来看，2025年是Aave表现最为强劲的一年。协议在2025年创造了1.418亿美元的净收入，同比增长57%。TVL在2025年达到750亿美元的峰值。进入2026年第一季度，Aave累计借贷额正式突破1万亿美元，成为首个达成该里程碑的DeFi借贷平台，协议主导的DeFi借贷市场份额稳定在60%左右。

我们认为，2500万美元资助的真正意义在于，它为Aave Labs在开发Aave V4期间提供了财务稳定性。

我们的观点

在我们看来，Aave Will Win提案通过不仅是资金拨付，更是治理范式的转变。2500万美元的资助为V4开发提供了稳定资源，但关键在于执行效率。分阶段发放机制体现了资金管理的纪律性，但里程碑设定需要更透明。

社区以75%支持率通过提案，显示出对“收入上缴DAO换取开发支持”逻辑的认可。反对声音提醒我们：治理权力制衡与财库管理依然是核心议题。

目前，Aave累计借贷额突破1万亿美元，市场份额稳居60%，基本盘稳固。

Aave代币价格走势

未来，V4版本的技术落地、应用层收益增长、DAO治理稳健运行，这三者将决定提案能否兑现“Aave Will Win”的战略愿景。

我们期待看到Aave在代币为核心的新治理路径上，真正迈向万亿美元目标。截至发稿时，Aave代币报价94美元。

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