风险提示：理性看待区块链，提高风险意识！
币界网报道：比特币价格正面临2025年第四季度的决定性时刻。在从126,000美元历史高点回落后，比特币目前在107,000-109,000美元区间内反复震荡，测试着这一关键支撑区域的有效性。截至发稿时，比特币最新报价108078美元，24小时跌幅2.75%。
全球加密货币投资者和分析师们正密切关注这一价格区间的争夺，10.9万美元支撑位的得失不仅关乎短期走势，更可能决定未来数月的市场方向——是向10万美元心理关口下探，还是重拾升势再创新高。
比特币价格正处于一个关键的技术节点，10.7万至10.9万美元的支撑区域已成为多空双方激烈争夺的阵地。这一区域不仅汇聚了多条关键移动平均线，更是市场心理的重要分水岭。
从币界网10月21日实时走势图技术分析角度看，当前10.9万美元关键支撑位与365日移动平均线几乎重合，这条长期趋势线在比特币历史上多次发挥重要作用。BTC Markets分析师Rachael Lucas表示：“这一支撑区域汇集了技术面、基本面和心理面的多重因素，一旦失守，可能引发更深层次的调整。”
10月21日比特币实时走势，来源币界网
技术结构显示，比特币必须守住103,500-106,000美元的短期支撑区间，才能避免进一步下滑风险。关键支撑位的有效性不仅体现在价格上，更反映了市场参与者的集体心理预期。
回顾比特币价格历史，10.7万至11万美元区间在2025年上半年曾是强劲阻力位，突破后转变为支撑位。这种角色转换增强了该区域的技术意义。历史数据表明，类似的关键支撑位一旦被有效跌破，通常会引发5%-15%的进一步下跌空间。这也解释了为什么当前市场对这一支撑区域的争夺如此激烈。
除了技术面因素，当前比特币市场还受到资金流向、机构行为和宏观环境的综合影响，这些因素共同构成了复杂的价格驱动网络。
近期机构资金流向出现显著变化，数据显示，美国现货比特币ETF在经历连续数月净流入后，2025年9月单月出现7.51亿美元净流出。这一变化值得警惕，因为机构资金流向历来是比特币价格的重要先行指标。
美国比特币ETF当日资金流入流出情况，来源币界网
更引人注目的是，在比特币ETF资金流出的同时，以太坊ETF却录得39亿美元的强劲流入。这种资金在不同加密货币资产间的轮动，反映出机构投资者正在重新评估各类数字资产的风险收益比。
各类比特币技术指标目前发出的信号存在明显分歧，反映出市场的犹豫不决。振荡器方面，相对强弱指数(RSI)位于31，显示中性偏弱；随机振荡器为-150.26，商品通道指数(CCI)为40.29，均表明买入状态，历史上曾引发价格反弹。
比特币当前震荡指标，来源币界网
然而，移动平均线却呈现完好的空头排列。所有关键时间框架的移动平均线均高于当前价格水平，其中10周期EMA为111,599美元，200周期EMA为108,066美元。这种配置强调了持续的下行压力，表明比特币必须克服多重技术阻力，才能重新确立看涨趋势。
基于当前的技术形态和市场环境，分析师们对比特币未来走势提出了两种主要情景，10.9万美元支撑位的有效得失将成为决定性因素。
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如果比特币决定性地跌破10.7万至10.9万美元支撑区域，可能会开启向10万美元心理关口的下跌之路。技术面上的首个目标将是9.8万美元，接下来是9万美元区间，极端情况下可能进一步下探至8万美元区域。
比特币长期持有者持币变化，来源coinglass
链上数据也支持这一风险判断,Glassnode报告显示，比特币已跌破1个月和3个月持有者的成本基础，导致短期投资者陷入亏损。若持续跌破6个月持有者的成本基础（约107,000美元），可能会加速向93,000-95,000美元支撑区间的下跌。
尽管面临压力，市场仍存在积极因素。如果比特币能够坚守在103,500美元之上，并且以放量方式突破108,500美元阻力，短期结构将有利于向114,000美元反弹。
链上数据显示，尽管价格从11.8万美元回落至10.8万美元，但较小的比特币持有者（1-1000 BTC）自10月初以来持续净积累。这种“积累模式”通常预示着长期看涨前景，表明聪明钱正在利用回调积极布局。
在比特币面临关键方向选择的敏感时期，严谨的风险管理和战略性布局显得尤为重要，投资者需要做好充分的预案准备。
面对10万美元关键水平，投资者需要重新审视风险参数。专家建议，单笔交易风险应控制在总资本的1-2%以内。例如，5万美元的投资账户，单笔风险不应超过500美元。止损策略方面，技术分析可以帮助确定最佳位置。有分析师建议将止损设在10万美元以下（如96,500美元），这与MVRV模型的均值回归目标和扩大楔形的下边界基本一致。
比特币MVRV分数
在市场不确定性增加时期，投资组合多元化是管理风险的有效手段。贝莱德和VanEck等机构主张在多元化投资组合中配置1-2%的比特币，利用其与传统资产的低相关性提升风险调整后收益。此外，适当配置其他加密货币资产，如Layer 1区块链（Solana、Avalanche）、DeFi协议以及比特币Layer 2解决方案，可以有效分散单一资产风险。
机构比特币ETF TOP5，来源币界网
尽管短期走势存在不确定性，但历史经验表明，剧烈波动往往先于重要转折。有分析指出，第四季度通常是比特币表现较强的时期，极端的恐慌指标可能为长期投资者提供战略性买入机会。同时，确保充足的流动性、维持稳定币储备以便在市场下跌时抓住机会，是应对波动市场的明智策略。投资者应避免使用杠杆，保持耐心，等待市场方向明朗。
比特币季度回报率，来源coinglass
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结语
比特币价格正处在决定短期趋势的关键时刻，市场参与者普遍认为，107,000-109,000美元区域的结果将决定比特币下一步走向——是跌向100,000美元心理关口，还是重整旗鼓向114,000美元阻力位发起冲击。
对于投资者而言，在波动加剧的环境中，坚守风险管理原则——包括仓位控制、止损设置和投资组合多元化，比以往任何时候都更加重要。无论比特币选择哪个方向突破，市场都已做好准备迎接又一轮剧烈波动。
免责声明：本文内容仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。加密货币市场风险极高，价格波动剧烈，投资者应基于自身风险承受能力谨慎决策，并对自身的投资行为完全负责。
