期货合约基本概念

1、“期货价格”指双方同意将来交易时使用的价格。

2、“结算日”或“交割日”指双方将来必须进行交易的指定日期。

3、“标的”指双方同意交换的资产。

4、“期货合约”指买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产，卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。

5、“做多”指投资者通过买入期货合约在市场上取得一个头寸。

6、“做空”指投资者取得的头寸是卖出期货合约(即承担将来卖出的合约责任)。

期货合约基本机制

期货合约允许做空，然后再回购相同金额的股票，从而消除任何风险，这种交易的关键窍门是交易双方为进行交易而存入的保证金，当市场上涨时，保证金从空头转移到多头。尽管每种待定的市场条件会有所不同，但期货合约交易双方都必须存入保证金，而且购买永续合约也会产生隐性成本。由于大多数交易的加密货币期货合约都不会到期，因此从理论上讲，投资者应该永远不需要平仓。

期货交易 vs. 现货交易

通过现货市场销售加密货币时，订单会立即结算。但通过选择出售期货合约，卖方可以推迟结算。不过，为了防止市场操纵，保证金并不会计入到期货合约的交易价格中。衍生品交易所通常会创建一个所谓的“公平价格”指数，该指数由即期交易所的平均价格计算得出。通过这种做法，提供期货合约的交易所减少了任何试图操纵其价格的人的动力。资产的基础公允价格将用于确定头寸是否使用了过多的保证金，如果确有此事将会实施强制平仓。

每个期货交易都需要匹配大小和期限相同的买卖双方，因此根本不可能有更大的空头(或多头)头寸，这种恒定的均衡与保证金交易有很大的不同，因为在保证金交易中，交易者往往需要借入资产才能使用杠杆。在期货市场，双方都会存入一定的保证金，但是在交易初期没有人可以从保证金中获取利益。

值得一提的是，期货交易与现货交易不在同一订单簿中进行，期货价格通常会随现货交易变化而变化。即使在Binance Futures进行交易，加密货币期货价格也会根据常规交易所市场中的现货价格波动。

比特币期货交易的优势到底在哪?

期货合约的诱人之处在于能让投资和交易者在不持有稳定币或交易所法定保证金的情况下减少自己持股量，因为它允许买方可以在银行假期或现金限制期内增加头寸。不仅如此，由于期货合约是一种衍生品工具，其价值依赖于基础资产，最初只与硬商品(比如黄金、石油和种子)有关，因此这种工具可以使生产者通过预先锁定价格来更好地管理其财务风险。期货合约买方(也称为多头)通常希望标的资产价格上涨，而期货合约卖方或做空者则会押注于价格回撤以获利。对于加密货币矿工来说，利用期货衍生品工具还可以对冲未来收入并减少现金流量等许多不确定性因素。

此外，有些交易员不愿意将大量资金存入交易所，因此杠杆交易此时就能发挥作用，降低市场风险，使人们能够以较小的份额出售其现货市场头寸。即便是堕落的“赌徒”们也能每天或每周存点小钱，并从中受益，因为期货合约策略会让你用较少资金获得更大的上涨空间。

数字货币期货品种类型

根据交割日期的长短分为：

当周：每周五交割

次周：下周五交割

季度：每个季度的最后一个周五交割

永续：永不交割，但每8个小时结算一次资金费，防止价格偏离指数太远

根据保证金的资金属性分为：

正向合约：以法币Usdt为保证金

反向合约：以比特币为保证金

目前各个合约平台支持的合约类型以及最大持仓倍数

火币：币本位交割合约，币本位永续合约;20倍

币安：USDT本位永续合约;125倍

OKex：所有合约类型都支持

主流合约平台手续费率

挂单未成交不收手续费

火币合约手续费费率：

开仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.03%

平仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.03%

币安合约手续费费率：

开仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.04%

平仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.04%

OKex合约手续费费率：

开仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.05%

平仓手续费：maker 手续费：0.02% ;taker 手续费：0.05%

maker：挂单被吃

taker：主动吃单

国内三大比特币合约交易平台历史简述

说到合约就绕不开OKex和bitmex，这两平台开通比特币期货比较早，19年之前只有这两个平台(CME只面向机构交易者)，早前OKEX打针比较出名，还出现过一次回滚事件，经常出现专门用于爆仓的针，穿仓极大，每周分摊到盈利者头上有时候竟然最高能占比20%。当时只有这一个平台，要玩合约交易只能在OKex，所以这个问题迟迟没有解决。

bitmex是个非常专业的合约平台，很多专业用户在上面交易，会出现剧烈行情overload的情况，但深度极佳，很多对冲策略在上面运行，主要是因为bitmex费率设置maker负费率，挂单可以吃手续费。

19年火币开通了合约交易，对OKex产生了很大的冲击导致后者对产品进行了肉眼可见的优化，火币借助庞大的现货优势，在合约市场逐步站稳了脚跟。

20年币安在市场越来越有合约导向的情况下，不得不开通了合约产品，先是收购了期权平台FTX，然后差异化的推出了法币usdt保证金的永续合约，还有个明显的特色，各个币种公用保证金，免去了币账户划转的麻烦。

三大比特币合约平台简评

实际上三大各有优势也有不足，币安产品单一反而深度集中，usdt本位是空军的最爱，爆仓价格相比其他两家要良心0.5%，但有个被胜利方诟病的就是如果行情剧烈波动，会自动减仓，优先减仓高杠杆倍数的浮盈的账户，用来填补深度不足;

OKex产品非常多，覆盖了基本所有的合约类型，币本位交割|永续，Usdt本位交割|永续，产品类型多，但也导致了深度不足，还有个明显的问题是，低点一直比其他两家更低，比如一波小波动，火币最低7000刀，OKex会出现6900刀的低点，有个玩笑话，OKex适合大户收割散户，更低的低点适合大户建仓。

火币目前合约深度已经很不错了，现在又推出了永续合约，基本算中规中矩吧。

期货交易技巧

1、止盈，止损，提本，缺一不可。开单前就要设置好自己的止损止盈，除非有大行情出现，可以让你的止盈飞一会，止损一定要严格止损，不要抱有幻想扛单，每周的盈利一定要及时提出，这样才不会让你全盘皆输。

2、切忌频繁开单，频繁割肉，开多三分钟亏损，觉得要跌，割肉开空，再亏再割，反反复复骨头都没了，这时候一定要关掉app，出去走走，打盘刀塔，让自己冷静冷静。

3、看不准的行情宁愿不做，不赚，也不要亏钱，12.4号开始的多空双爆行情我一单没开，一分钱没赚，也好过那么多爆仓的人。

4、除非有很大的把握，不要满仓开多开空，留一些补仓拉低成本的机会.(虽然我喜欢梭哈，但是我会严格止盈止损提盈).

5、多有自己的见解和自己的盈利体系，不要人云亦云，这个市场是28市场，盈利的人永远只有两成。并且一旦自己的盈利体系在目前的行情无法赚钱，一定要停手，等到出现自己熟悉的行情再出手。比如我，喜欢做突破的行情，震荡行情我宁愿不做等突破再做。