币界网报道：作者：Frank，PANews2025年上半年，加密货币世界一个相对低调的赛道——真实世界资产（RWA）代币化——迎来了令人瞩目的爆发式增长。截至6月6日，全球RWA市场总市值已飙升至233.9亿美元（不包含稳定币），较年初的157亿美元大幅跃升48.9%。私人信贷（占比约58%）和美国国债（占比约31.2%）构成了市场的绝对双核，两者合计占据了近九成的份额。私人信贷成为RWA市场最热门资产类型，规模达135亿美元，Figure以101.9亿美元活跃贷款额位居榜首。Figure采用Provenance区块链，资产虽大但流通性有限。美国国债类RWA由贝莱德发行的BUIDL主导，发行总量约29亿美元，主要在以太坊链上，提供7*24小时流动性，投资门槛高达500万美元。商品类RWA以代币化黄金为主，市值约15.1亿美元。公链方面，以太坊仍占主导（55%），ZKsync以22.5亿美元资产发行量跃居第二，主要由资产管理公司Tradable推动，尽管其合约未开源且资产上链金额存疑。Stellar以4.98亿美元排名第三，主要依赖Franklin Templeton发行的BENJI基金。Solana以3.49亿美元位列第四，增速达101%。尽管市场增长显著，但RWA面临资产类别集中、流通性差、透明度不足及与加密生态融合度低等挑战。当前RWA市场规模远小于稳定币市场，且主要为机构和大玩家专场，普通投资者参与难度较大。未来RWA能否突破瓶颈，实现透明度、流动性和生态融合的质变，将决定其能否成为金融新篇章。