随着对实物黄金需求的增长,代币化黄金市场正同步扩张。在地缘政治紧张局势和贸易不确定性促使投资者远离美元的背景下,这折射出更广泛的转向传统避险资产的趋势。

周一,Tether表示,其Tether Gold(XAUt)目前占据了黄金稳定币市场的一半以上,市值已超过22亿美元。

Tether披露,截至第四季度末,流通中的XAUt代币数量为520089枚,每枚代币均由储备中的实物黄金一对一支持。

首席执行官Paolo Ardoino表示,Tether Gold投融资工具持有支撑XAUt的黄金,其规模已足以与部分主权黄金持有者比肩。

在纽约商交所(Comex)黄金期货价格首次突破每金衡盎司5000美元之际,Tether发布了上述声明。自年初以来,金价已累计上涨约17%。

美元承压,官方购金步伐加快

黄金多年来持续看涨,主要受央行稳步降低对美元依赖与重建黄金储备驱动,这既是对货币风险、地缘政治升温的对冲,亦是规避制裁风险的手段之一。

世界黄金协会数据显示,2025年下半年全球央行购金步伐加快,第三季度净买入黄金达220吨。这一累积反映出储备资产管理人正加强资产多元化,从以美元计价资产转向全球金融体系之外的价值储存。

上述资金流动伴随自2025年初唐纳德·特朗普担任美国总统以来美元的持续下跌。美元指数(DXY)去年下跌9.4%,创2017年以来最大年度跌幅,且本月跌势延续,已降至自去年九月以来最低点。

自1月19日以来,该指数又下挫了2.4%,据彭博社数据。

部分分析人士警告,这一走势或并未到头。Azuria Capital的Otavio Costa表示,美元首次跌破十余年长期支撑趋势线,月度确认概率较高。

“当前贬值交易已被广泛理解,”Costa写道,“但下一个阶段将是美元兑其他法定货币的全面走弱。”

比特币(BTC)在这一角色中尚未真正取代黄金。尽管经常被宣传为对冲货币贬值的工具,但比特币尚未吸引同等持续、长期的资金流,尤其是来自年长及更为保守的投资者。

荷兰金融咨询品牌暨投资杂志Beleggers Belangen投资策略师Karel Mercx分析认为,比特币迄今未兑现其贬值交易的承诺,黄金仍是首选对冲资产。